Jefferies, Siemens Energy Hindistan için “al” tavsiyesiyle takibe başladı

Investing.com — Jefferies, Siemens (ETR:SIEGn) Energy Hindistan hisselerini 3.500 Hint rupisi hedef fiyatla “al” tavsiyesiyle takibe aldıktan sonra şirketin hisseleri yükseldi. Bu hedef fiyat, 4 Temmuz kapanış fiyatı olan 2.891,85 rupiye göre %21 yükseliş potansiyeli sunuyor.

Aracı kurum, olumlu görüşünün temelinde güçlü kazanç büyümesi, iyileşen marjlar ve sağlam enerji yatırım planlamasının olduğunu belirtti.

19 Haziran’da Siemens’ten ayrılarak borsaya kote olan şirket, 12 milyar dolar piyasa değeriyle Hindistan’ın en büyük enerji ekipmanı firması konumunda bulunuyor.

Şirket, ülke genelinde sekiz üretim tesisi işletiyor ve enerji üretimi, iletimi ve endüstriyel enerji çözümleri sunuyor.

Jefferies, Siemens Energy Hindistan’ın 2024-2027 mali yılları arasında hisse başına kazançta %50 bileşik yıllık büyüme gerçekleştirmesini bekliyor.

Hisse başına kazancın 2024 mali yılındaki 19,6 rupiden 2027 mali yılında 66,7 rupiye yükselmesi öngörülüyor. Aynı dönemde net kârın 6,98 milyar rupiden 23,75 milyar rupiye çıkması bekleniyor. Gelirin ise %34 bileşik yıllık büyüme oranıyla 2024 mali yılındaki 61,6 milyar rupiden 2027 mali yılında 147,1 milyar rupiye ulaşması tahmin ediliyor.

Bu olumlu görünüm, Hindistan’ın enerji altyapı harcamalarındaki artışla destekleniyor. Jefferies, 2025-2030 mali yılları arasında toplam enerji yatırımlarının 280 milyar doları aşacağını tahmin ediyor. Bu rakam, 2018-2024 döneminde harcanan miktarın 2,2 katı.

Özellikle iletim projeleri ivme kazanmış durumda. 2025 mali yılında verilen ihaleler 1,5 trilyon rupiye ulaştı. Bu rakam, önceki yıl 395 milyar rupi seviyesindeydi.

Operasyonel kaldıraç, şirketin marj genişlemesine katkı sağlayan önemli bir faktör olarak görülüyor. FAVÖK marjlarının 2024 mali yılındaki %16,7’den 2027 mali yılında %21,3’e yükselmesi bekleniyor.

FAVÖK’ün aynı dönemde 10,3 milyar rupiden 31,3 milyar rupiye çıkması öngörülüyor. Bu iyileşme, artan kapasite kullanımı ve sabit maliyetlerdeki daha yavaş büyümeye bağlanıyor. Örneğin, personel giderlerinin satışlara oranının 2024 mali yılındaki %13,5’ten 2027 mali yılında %9,0’a düşmesi bekleniyor.

Siemens Energy Hindistan’ın sipariş defteri, Mart 2025 itibarıyla 151 milyar rupi seviyesinde bulunuyor. Bu rakam, geçen yıla göre %55 artış gösterdi ve 2024 mali yılı gelirinin 2,4 katına denk geliyor. Sipariş girişlerinin %27 bileşik yıllık büyüme oranıyla 2027 mali yılında 178,8 milyar rupiye ulaşması bekleniyor.

Getiri metriklerinin de iyileşmesi öngörülüyor. Kullanılan sermaye getirisinin 2024 mali yılındaki %33,8’den 2027 mali yılında %54,5’e yükselmesi bekleniyor. Öz sermaye getirisinin ise aynı dönemde %24,3’ten %40,3’e çıkması öngörülüyor.

Değerleme çarpanlarının normalleşmesi bekleniyor. Fiyat/kazanç oranının 2024 mali yılındaki 153,3x’ten 2027 mali yılında 45x’e düşmesi öngörülüyor.

Jefferies, sabit maliyetlerin gelirden daha hızlı artması ve zayıf talep nedeniyle enerji sektörü yatırımlarında olası gecikmeler gibi aşağı yönlü risklere dikkat çekti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.