JP Morgan, yakıt hücresi vergi kredisinin yenilenmesiyle Bloom Energy’yi yükseltti

Investing.com — JP Morgan, Big Beautiful Bill kapsamında yakıt hücreleri için federal vergi kredilerinin beklenmedik şekilde yeniden yürürlüğe girmesi nedeniyle Bloom Energy (NYSE:BE) hissesini Nötr’den Ağırlık Ver’e yükseltti ve hedef fiyatını 18 dolardan 33 dolara çıkardı.

2026’da yürürlüğe girecek olan 48E yatırım vergi kredisi kapsamına yakıt hücrelerinin dahil edilmesi, Bloom’un fiyatlandırma gücünü artıracak. Bu durum özellikle veri merkezleri ve fiyata daha duyarlı müşterilerden gelen talebi yükseltecek.

Daha önce revize edilen tanımlar altında yakıt hücrelerini dışlayan bu kredi, yakın zamana kadar önemli bir politika belirsizliği kaynağıydı.

JP Morgan, kredinin 2026 mali yılından itibaren gelir ve marj büyümesini hızlandırmasını bekliyor. Tam yıl FAVÖK tahminlerini 2,21 milyar dolar gelir üzerinden 420 milyon dolara yükseltti.

Bu rakam, önceki 275 milyon dolar ve 2,04 milyar dolar beklentilerinin üzerinde ve piyasa konsensüsünün de üstünde.

JP Morgan notunda şöyle belirtti: “Vergi kredisinin BE’ye veri merkezleriyle görüşmelerinde fiyatlandırma gücü sağlayacağına ve aynı zamanda fiyata daha duyarlı (veri merkezi olmayan) müşterilerden gelen talebi artıracağına inanıyoruz.” Ayrıca, gaz türbini fiyatlarındaki artış ve uzun teslimat sürelerinin kararsız alıcıları taahhütte bulunmaya itebileceğini ekledi.

Bloom, müşteriler 2026 teşvikini beklerken bu yıl bazı sipariş gecikmeleri yaşayabilir. Bununla birlikte JP Morgan, politikanın artık yürürlükte olması nedeniyle şirketin ikinci çeyrek görüşmesinde rakiplerinden daha olumlu bir ton sergilemesini bekliyor.

Ancak, uygulama konusundaki belirsizlikler ve kalıcı bir CFO’nun olmamasının risk oluşturduğunu da belirtti.

Hisseler şu anda FAVÖK tahmininin yaklaşık 15 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu, şirketin bir yıllık ortalama çarpanı olan 18’in ve üç yıllık ortalaması olan 22’nin altında.

Aracı kurum, Bloom ek siparişler aldıkça ve kazanç görünürlüğü iyileştikçe değerlemenin genişlemesi için alan olduğunu düşünüyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.