JPM, IAG’yi Pozitif, Lufthansa’yı Negatif Katalizör İzlemesine Aldı

Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), yılın ikinci yarısına girerken International Consolidated Airlines Group’u (IAG) Pozitif Katalizör İzlemesine, Lufthansa’yı (ETR:LHAG) ise Negatif Katalizör İzlemesine aldı. Banka, Transatlantik performansında ve pazar konumlandırmasında farklılaşan eğilimlere işaret etti.

Banka, IAG’nin (LON:ICAG) “devam eden fiyatlandırma performansı sayesinde konsensus yükseltmelerinden faydalanabileceğini” belirtirken, Lufthansa’nın tam tersi bir senaryoyla karşılaşabileceğini ifade etti.

Bu görüşün temelinde üç önemli Transatlantik faktörü bulunuyor. Bunlar arasında IAG’nin ana rotalarında kısıtlı pazar kapasitesi, British Airways sahibi için ABD’ye giriş ve çıkışlarda olumlu hacim eğilimleri ve IAG’nin rakipleri arasında en yüksek premium koltuk penetrasyonuna sahip olduğu güçlü premium talep yer alıyor.

JPMorgan analistleri şöyle dedi: “Transatlantik performansı, önemi ve kârlılığı nedeniyle yatırımcılar için merkezi önemini koruyor.”

Analistler ayrıca şunu belirtti: “Tahminlerimize göre IAG, Transatlantik’te en yüksek premium koltuk penetrasyonuna sahip. ABD rotalarındaki hacim büyümesi şu anda IAG’nin temel pazarları için olumlu, Lufthansa ve Air France-KLM için ise olumsuz.”

Transatlantik dışında, fiyatlandırma eğilimleri genel olarak dengeleyici görülüyor. IAG, Latin Amerika’da azalan kapasite ortamında güçlü talepten yararlanmaya devam ederken, Lufthansa ve Air France KLM (EPA:AIRF) yıllık karşılaştırmaların daha kolay olması nedeniyle Asya-Pasifik pazarlarından bir miktar destek görebilir.

Bununla birlikte, üç havayolu da Orta Doğu’daki jeopolitik risklerle bağlantılı bazı potansiyel aksamalarla karşı karşıya.

JPMorgan, “daha düşük yakıt/biraz daha iyi birim gelirler” nedeniyle IAG için 2025 EBIT tahminini %3 artırdı ve şimdi Bloomberg konsensusunun yaklaşık %6 üzerinde yer alıyor.

Buna karşılık, banka “biraz daha düşük birim gelirler” nedeniyle Lufthansa için 2025 EBIT tahminini %3 düşürdü ve konsensusun %9 altında konumlandı. İkinci çeyrek tahminleri değişmedi.

IAG ve Lufthansa hisseleri yılbaşından bu yana yaklaşık %20 yükselirken, JPMorgan performans farkının ilerleyen dönemde artabileceğine inanıyor.

Analistler şunu ifade etti: “Yatırımcılar genel olarak IAG konusunda olumlu, Lufthansa konusunda olumsuz olsa da, yılbaşından bu yana performansın buradan itibaren farklılaşma potansiyeli görüyoruz.”

IAG, değişmeyen Aralık 2026 fiyat hedefi olan 5,50 avroya yaklaşık %30 yükseliş potansiyeliyle JPMorgan’ın Analist Odak Listesi’nde kalmaya devam ediyor.

Banka, IAG için Ağırlık Artır, Air France-KLM için Nötr ve Lufthansa için Düşük Ağırlık derecelendirmelerini koruyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.