Meta Platforms yükseltildi ancak Needham sermaye israfı ve artan riskler konusunda uyarıyor

Investing.com — Needham & Company, Perşembe günü yayınladığı bir notta Meta Platforms’u (NASDAQ:META) Düşük Performans’tan Tut’a yükseltti. Bu kararda beklenenden iyi ikinci çeyrek sonuçları ve güçlü işgücü verimliliği metrikleri etkili oldu.

Bununla birlikte, firma stratejik endişeler ve yapısal maliyet baskılarına işaret ederek temkinli duruşunu korudu.

Needham notunda şöyle yazdı: “META’yı şu nedenlerle Tut’a yükseltiyoruz (Düşük Performans’tan): a) kanal kontrolleri tahminlerimizi aşıyor; ve b) META’nın güçlü işgücü verimliliği metrikleri.” Firma, şirketin küresel ölçekli, yalnızca yazılım modelinin “reklamverenler için kapalı döngü atıftan” yararlandığını ve içerik ödemeleri gerektirmediğini vurguladı.

Yükseltmeye rağmen Needham, “META’nın strateji dağılımı sermayeyi israf ediyor ve riskler ekliyor” uyarısında bulunarak Al derecelendirmesinden kaçındı.

Firma, Meta’nın tam zamanlı çalışan başına hisse bazlı tazminatının (SBC/FTE) rakipleri arasında en yüksek olduğunu belirterek, kalıcı marj ve serbest nakit akışı baskıları konusunda endişeli olmaya devam ediyor.

Analistler şunları söyledi: “Konsensüs tahminleri toplam işgücü maliyetlerini ve seyreltmeyi olduğundan az gösteriyor.”

Needham ayrıca düzenleyici risklere dikkat çekti ve kalabalık bir ticarete işaret etti: “META’yı takip eden 50 analistin yaklaşık yüzde 90’ı Al veya Güçlü Al derecelendirmesine sahip, bu da (bize göre) META hisselerinin aşırı sahiplenildiğini gösteriyor.”

Firma, 2025 tam yıl tahminlerini daha önceki tahminlerden yukarı yönlü revize ederek yüzde 14 gelir büyümesi ve yüzde 6 hisse başına kazanç büyümesi öngördü. Notta şu ifade yer aldı: “META, 2Ç25 ve 2025 mali yılı için önceki gelir ve marj tahminlerimizi aşacak.”

Buna rağmen, analistler “işgücü verimliliği iyileşmesinin yavaşladığı” konusunda uyardı. Artan çalışan sayısı ve daha yüksek çalışan maliyetleri, hisse fiyatının daha fazla yükselmesi önünde potansiyel engeller olarak gösteriliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.