Micron: Deutsche Bank, mevcut seviyelerin hala ’cazip yükseliş’ sunduğunu belirtiyor

Investing.com — Deutsche Bank (NYSE:DB), Perşembe günü yayınladığı bir notta Micron Technology (NASDAQ:MU) hisselerini Al tavsiyesi ve 150 dolar hisse başı hedef fiyatla takibe aldı.

Bankanın analistleri, büyük ölçüde Yüksek Bant Genişliği (NASDAQ:BAND) Belleğine (HBM) yönelik artan talep nedeniyle, bellek çip üreticisinin hem döngüsel hem de yapısal arka planı konusunda iyimser.

Deutsche Bank şöyle yazdı: “Micron’un karşı karşıya olduğu hem döngüsel hem de yapısal durum konusunda yapıcı bir görüşe sahibiz. Yüksek Bant Genişliği Belleğinin (HBM), yapay zeka işlemci performans iyileştirmelerinin küçümsenen bir itici gücü olduğuna inanıyoruz. HBM bit sayısı ve ortalama satış fiyatlarındaki büyümenin, DRAM gelirlerini (MU gelirlerinin yaklaşık %75’i) ve karlılığı tarihsel seviyelerin üzerine çıkaracağını düşünüyoruz.”

Deutsche Bank, HBM gelirlerinin 2023 takvim yılında neredeyse sıfırdan 2026 yılına kadar toplam satışların yaklaşık %23’üne yükseleceğini tahmin ediyor.

Bu HBM ürünlerindeki kar marjlarının da önemli ölçüde daha yüksek olması bekleniyor. HBM olmayan DRAM’lerdeki yaklaşık %35’lik brüt marjlara kıyasla, HBM ürünlerinde %60’ın üzerinde brüt marj öngörülüyor.

Deutsche Bank analistleri, geleneksel DRAM tarafında, cihaz başına daha yüksek içerik ve iyileşen arz-talep dinamikleri sayesinde sürekli bir güç görüyor.

Notta şöyle denildi: “Önümüzdeki yıllarda HBM dışı DRAM’de sürekli bit büyümesi ve ortalama satış fiyatı genişlemesi için bir yol görüyoruz.”

Micron’un gelirinin kalan %25’ini oluşturan NAND, daha az bir itici güç. Deutsche Bank burada daha temkinli davranarak, “DRAM’de gördüğümüzden daha az uygulama başına içerik büyümesi sürücüsü” ve daha az elverişli bir pazar ortamı gördüklerini belirtti.

MU hisselerinin yılbaşından bu yana %48 yükselmesine rağmen, firma daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor.

Analistler, “Mevcut seviyelerin hala cazip bir yükseliş sunduğunu düşünüyoruz” diye yazdı ve hissenin 2026 kazançlarının sadece yaklaşık 9 katı seviyesinde işlem gördüğünü ekledi. “150 dolar hedef fiyatımızı, 2026 takvim yılı için tahmin ettiğimiz 14,00 dolar hisse başı kazancın yaklaşık 11 katı üzerinden hesaplıyoruz, bu da şirketin 5 yıllık medyan F/K çarpanıyla uyumlu.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.