Mizuho, Teladoc’u Nötr olarak değerlendirmeye başladı, BetterHelp işinin yük olduğunu söyledi

Investing.com – Mizuho, Teladoc (NYSE:TDOC) Health’i Nötr derecelendirme ve 10 dolar hedef fiyatla takibe aldı. Şirketin Entegre Bakım alanında istikrarlı büyüme gösterdiğini belirtti. Ancak BetterHelp işindeki kısa vadeli müşteri kaybının hala bir yük oluşturduğu konusunda uyardı.

Firma, Teladoc’un temel B2B sanal bakım ve kronik durum yönetimi tekliflerinin istikrarlı büyüme gösterdiğini belirtti. Son UpLift satın almasının, zamanla daha geniş davranışsal sağlık segmentini canlandırmaya yardımcı olabileceğini ekledi.

Mizuho analistleri şunları ekledi: “Kısa vadede, özellikle tüketici duyarlılığı 2025’te tarihi ortalamaların oldukça altında kalmaya devam ederken, BetterHelp’teki potansiyel müşteri kaybı hızı konusunda endişeliyiz.”

Mizuho, UpLift gelirinin yönetilen bakım ödeyicileri arasında kabul gördükçe 2024’te yaklaşık 15 milyon dolardan 2028’e kadar 80 milyon doların üzerine çıkabileceğini öngörüyor.

Bununla birlikte, gelirin yaklaşık yüzde 35-40’ını oluşturan BetterHelp, müşteri kaybı yüksek kalmaya devam ederken ve müşteri edinme maliyetleri yıllık 550 milyon doları aşarken küçülmeye devam ediyor.

Kullanıcılar genellikle ayrılmadan önce sadece iki ila üç oturum gerçekleştiriyor. EBITDA marjlarının 2025’te yüzde 5-6’ya düşmesi bekleniyor. Bu oran 2020’de yüzde 19’du.

Yönetimin pazarlama verimliliğini sıkılaştırma çabalarına rağmen, Mizuho, BetterHelp’in azalan karlılığının muhtemelen Teladoc’un rakiplerine göre indirimli işlem görmeye devam etmesine neden olacağını belirtti.

10 dolarlık hedef fiyatı, 318 milyon dolarlık 2026 EBITDA’sının 6 katına dayanıyor.

Analistler şunları ekledi: “Son UpLift satın almasının, TDOC’u uzun vadede genel sanal davranışsal sağlık işinde potansiyel istikrar için hazırladığına inanıyoruz.”

Mizuho’nun kazanç tahminleri 2028’e kadar konsensüsten biraz daha yüksek. Ancak aracı kurum, BetterHelp’te istikrar belirtileri veya UpLift ile daha fazla sinerji kanıtı görülene kadar yatırımcıların hisse senedini ödüllendirmesinin pek olası olmadığına inanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.