Moody’s, borç yeniden yapılandırması sonrası Intrum’un notunu Caa2’ye yükseltti

Investing.com — Moody’s Ratings, şirketin mahkeme gözetimindeki borç yeniden yapılandırma sürecinin tamamlanmasının ardından Intrum AB’nin kurumsal aile notunu Ca’dan Caa2’ye yükseltti.

Derecelendirme kuruluşu ayrıca Intrum Investments and Financing AB’nin yeni ihraç edilen yeni para tahvillerine B3 destekli birinci derecede teminatlı not ve yeni ihraç edilen Garantili Birinci Derecede Küresel Tahvillerine Caa3 destekli birinci derecede teminatlı not verdi. Intrum için görünüm istikrarlı.

Derecelendirme işlemi, Intrum’un Çarşamba günü tamamlanan yeniden yapılandırma işlemi sonrasında gerçekleşti. İşlem, Intrum’un mevcut teminatsız üst düzey tahvillerinin, orijinal nominal değerin %90’ında tahmini Euro karşılığı 2,9 milyar Euro değerinde yeni ihraç edilen takas tahvilleriyle değiştirilmesini ve karşılığında Intrum’un hisselerinin %10’unu içeriyor.

Buna ek olarak, şirket, takas tahvillerinden daha üst sırada yer alan ve Aralık 2027’de vadesi dolacak tahmini Euro karşılığı 526 milyon Euro değerinde yeni para tahvilleri ihraç etti. Elde edilen gelir kısmen, takas tahvillerinin bir kısmını nominal değerin %94,4’ü oranında geri satın almak için kullanılacak.

İşlem ayrıca, yeni para tahvillerinden daha üst sırada yer alan 1,1 milyar Euro değerindeki rotatif kredi imkanının vadesini Ocak 2026’dan Haziran 2028’e uzattı.

Yeniden yapılandırmanın bir parçası olarak Intrum, tüzel kişilik yapısında değişiklik yaparak, önemli finansal borçlarını yeni kurulan Intrum Investments and Financing AB’ye ve şirketin varlıklarının neredeyse tamamını Intrum Group Operations AB’ye devretti.

Moody’s, not artırımının şirketin finansal esnekliği üzerindeki kısa vadeli faydaları, iş modelinin daha az kendi sermayesini kullanarak kredi hizmetlerine doğru yeniden konumlandırılması planı ve borç tahsilatında teknoloji uygulaması yoluyla maliyet verimliliğini artırma potansiyelini yansıttığını belirtti.

Bu iyileştirmelere rağmen, Intrum’un notları önemli ölçüde negatif finansman nakit akışları, azalmış kazanç gücü, nispeten yüksek kaldıraç ve önemli bir maddi özkaynak açığı nedeniyle sınırlı kalmaya devam ediyor.

Derecelendirme kuruluşu, borç vade uzatımının kısa vadeli finansal istikrar sağlamasına rağmen, Intrum’un bir sonraki refinansman döngüsünden önce kârlılığı istikrara kavuşturma ve iş modelini dönüştürme konusunda başarı gösterme konusunda bir geçmiş oluşturması gerektiğini belirtti.

Moody’s, Caa2 notunda kurumsal davranış ve risk yönetimi için bir kademe negatif ayarlamayı sürdürdü. Bu durum, Intrum’un finansal esnekliği sınırlı kalırken iş dönüşümünü yönetme konusunda karşılaştığı zorlukları yansıtıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.