
Investing.com — Moody’s Ratings, Perşembe günü yaptığı açıklamada Piraeus Financial Holdings S.A.’nın (PFH) uzun vadeli ikincil borç notunu Ba2’den Ba1’e yükselttiğini duyurdu.
Bu yükseltme, PFH’nin ikincil MTN program notlarını da kapsıyor. Bu notlar (P)Ba2’den (P)Ba1’e yükseltildi. Ayrıca, Piraeus Bank S.A.’nın ikincil MTN program notları da (P)Ba2’den (P)Ba1’e yükseltildi.
Hem PFH hem de işletme iştiraki için diğer notlar ve değerlendirmeler değişmedi. Holding şirketinin uzun vadeli ihraççı notları ile Piraeus Bank’ın kıdemli teminatsız borç ve uzun vadeli mevduat notları için istikrarlı görünüm korundu.
Moody’s, bu yükseltmeyi başarısızlık durumunda ikincil borç alacaklılarının beklenen kayıplarının azalmasına bağladı. Derecelendirme kuruluşu, grubun önemli miktarda kurtarılabilir borç tutmayı sürdüreceğini ve kendi fonları ve uygun yükümlülükler için dahili asgari gereksinim (MREL) üzerinde bir tampon koruyacağını bekliyor.
Grup, Haziran 2025 sonuna kadar ulaşması gereken %27,5’lik MREL hedefini şimdiden aşmış durumda. Haziran 2025’te %30,4’e ulaşarak kıdemli ve ikincil alacaklılar için önemli bir zarar emici tampon sağlıyor.
Moody’s’in ileriye dönük Gelişmiş Başarısızlık Durumunda Kayıp analizi, banka başarısız olursa Tier 2 alacaklıları için kayıp şiddetinin azaldığını gösteriyor. Bu durum, daha düşük seviyedeki araçların sağladığı zarar emilimini yansıtıyor. Böylece ikincil not, Piraeus Bank’ın Düzeltilmiş Temel Kredi Değerlendirmesi olan ba1 ile aynı seviyeye geliyor. Bu, önceden bir kademe daha düşüktü.
Derecelendirme kuruluşu, PFH’nin 2025 yılı sonundan önce Piraeus Bank ile ters birleşmeyi tamamlamayı planladığını belirtti. Bu birleşme, tüm mevcut genç yükümlülükleri üstlenecek birleşik bir yasal kuruluş oluşturacak. Moody’s, bu birleşmenin notları etkilemesinin pek olası olmadığını düşünüyor.
İstikrarlı görünüm, grubun kredi profilinde devam eden iyileşme beklentileri ile duyurulan Ethniki Insurance satın almasından kaynaklanan sermaye metrikleri üzerindeki ılımlı baskı arasında denge kuruyor. Bu satın almanın orta vadede faiz dışı geliri artırması ve kazançları iyileştirmesi beklenirken, sermaye metrikleri düşecek. Ayrıca devlet garantili gecikmiş kredilerin ve gayrimenkul varlıklarının çözümü, Moody’s’in sermaye değerlendirmesini etkilemeye devam edecek.
Potansiyel not yükseltmeleri, maddi sermaye metriklerinde ve varlık kalitesinde iyileşmeler, Ethniki Insurance’ın başarılı entegrasyonu ve sağlam kârlılığın sürdürülmesi ile gerçekleşebilir. Buna karşılık, sorunlu kredilerde keskin artışlar, sermaye projeksiyonlarını karşılayamama, faaliyet ortamında bozulma veya zarar emici yükümlülüklerde azalma notlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.