Morgan Stanley: 45 milyar dolarlık yazılım fırsatında bir hisse alınmalı, birinden kaçınılmalı

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), 45 milyar dolarlık tedarik zinciri yazılım pazarını kapsama alanına aldı. Banka, bulut adaptasyonunda kritik bir dönüm noktasında olan ve konsolidasyon için olgun bu sektörü mercek altına aldı.

Müşterilerine gönderdiği bir notta banka, seçici olmayı tavsiye ederek SPS Commerce (NASDAQ:SPSC) için Ağırlık Verin ve Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) için Düşük Ağırlık Verin derecelendirmeleri verdi.

Morgan Stanley analistleri şöyle yazdı: “Serbest nakit akışı dönüm noktasında olan, düşük beklentilere sahip ve yukarı yönlü tahmin revizyonları olan hisseleri tercih ediyoruz.”

Banka, SPSC için 180 dolar hedef fiyat belirledi ve bu da %30 potansiyel yükseliş sunuyor. Morgan Stanley şunları belirtti: “Yatırımcılar, bu tarife faydalanıcısının büyümesinin kalıcılığını ve indirimli 22X serbest nakit akışında EBITDA marjı dönüm noktasını yeterince takdir etmiyor.”

Öte yandan, Morgan Stanley Düşük Ağırlık Verin derecelendirmesi verdiği MANH için 190 dolar hedef fiyat belirledi ve premium değerlemesi konusunda endişelerini dile getirdi.

Analistler şu uyarıda bulundu: “Bulut siparişlerindeki son yavaşlama, 39X serbest nakit akışındaki premium değerlemede fiyatlanmayan 2026 mali yılı tahminleri için aşağı yönlü risk oluşturuyor.”

Firma, sektörün temellerini “>8X LTV/CAC oranları ve güçlü yönetim ekipleri” ile “tüm yazılım endüstrisi genelinde en iyilerden bazıları” olarak tanımladı.

Bununla birlikte, yılbaşından bu yana hisseler daha geniş yazılım sektörünün %15 gerisinde kaldı ve bankaya göre bu durum hisse seçimini kritik hale getiriyor.

Morgan Stanley ayrıca Descartes Systems Group (NASDAQ:DSGX) için “daha düşük EBITDA büyüme hızı” ve sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle Eşit Ağırlık derecelendirmesi verdi.

Bulut penetrasyonu sadece %40 seviyesinde düşük kalırken, banka bunun hızla değişeceğini öngörüyor.

Banka şu açıklamayı yaptı: “Bu alt sektörü temelde beğeniyoruz” ve “CIO öncelik listelerinde yükseliyor.”

Ancak banka şu sonuca vardı: “Yüksek değerlemeler hata payı için çok az alan bıraktığından seçici olmak akıllıca olacaktır.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.