Morgan Stanley, CrowdStrike’ın değerlemesinin artık ’tam göründüğünü’ söylüyor

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Pazartesi günü yayınladığı bir notta CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) hisselerini Eşit Ağırlık’a düşürdü. Banka, keskin bir rallinin ardından siber güvenlik firmasının hisselerinin “tam göründüğü” konusunda uyarıda bulundu.

Bankanın analistleri şöyle yazdı: “Yaklaşık %50’lik bir yükselişin ve artan büyüme beklentilerinin ardından tam değerleme nedeniyle kenara çekiliyoruz.”

Analistler ayrıca CRWD’nin “hala ikna edici bir uzun vadeli hikaye olduğunu, ancak beklediğimiz ikinci yarı hızlanmasının artık hisse fiyatlarına iyi yansıdığını” ekledi.

Morgan Stanley, fiyat hedefini 490 dolardan 495 dolara hafifçe yükseltirken, üç temel faktörün artık CrowdStrike’ın kısa vadeli risk/getiri profilini dengelediğini belirtti.

İlk olarak, değerleme. Analistler, “mevcut 21x EV/2026E Satış çarpanının, büyük sermayeli yazılım şirketleri ortalaması olan 12x’e göre önemli bir prim sunduğunu” belirtti.

Analistler, “Bu prim, büyüme oranlarına göre ayarlandığında bile devam ediyor (0,8x’e karşı 1,0x EV/S/G)” diye yazdı.

İkincisi, yatırımcı beklentileri zaten yüksek seyrediyor. CrowdStrike’ın ilk çeyrek sonuçları “konsensüs yeni net ARR beklentilerini %11 aştı” ancak hisse senetleri işlem saatleri sonrasında düştü.

Analistler, son üç ayda hissenin %50 yükselmesiyle, “Ağustos sonundaki ikinci çeyrek açıklamasında benzer bir durumun ortaya çıkabileceği” konusunda uyardı.

Üçüncüsü, Morgan Stanley, CrowdStrike’ın Müşteri Taahhüt Paketi (CCP) yenilemeleri ve Falcon Flex (NASDAQ:FLEX) sözleşmelerinin etkisine ilişkin sınırlı görünürlük nedeniyle “yakın vadeli katalizör eksikliği” görüyor.

Flex sözleşmeleri ivme kazanırken, analistler “müşterilerin tüm kredilerini yenilememesi” durumunda risk oluşturabileceği konusunda uyardı.

Morgan Stanley sonuç olarak şu değerlendirmeyi yaptı: “Uzun vadeli büyüme potansiyeli konusunda olumlu olmamıza rağmen, daha dengeli bir risk/getiri ile pozisyon oluşturmak için daha iyi giriş noktaları bekleyerek kenara çekiliyoruz.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.