Morgan Stanley, sermaye piyasalarındaki toparlanmayı işaret ederek KKR’yi “en iyi seçim” olarak belirledi

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), brokerler, varlık yöneticileri ve borsalar kategorisinde CME Group (NASDAQ:CME) yerine KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) şirketini yeni en iyi seçimi olarak belirledi.

Aracı kurum, “ağırlık verin” derecelendirmesini korurken, 150 dolar fiyat hedefi belirledi. Bu hedef, KKR’nin 2 Temmuz’daki 134,53 dolarlık kapanış fiyatına göre %13’lük bir yükseliş potansiyeli sunuyor.

Analistler, sermaye piyasalarındaki toparlanmanın itici güçleri olarak tarifelerin azaltılması, hisse senedi piyasasındaki güç ve normalleşen oynaklık dahil olmak üzere iyileşen makroekonomik koşullara işaret etti.

Bu eğilimlerin özel piyasa faaliyetlerini hızlandırması, daha güçlü anlaşma yapımını desteklemesi ve KKR’nin kazanç görünümüne fayda sağlaması bekleniyor.

Aracı kurum, KKR’nin rakiplerine göre sermaye piyasalarına daha fazla bağımlı olduğunu ve bu durumun şirketi bir toparlanma senaryosunda daha iyi performans göstermeye konumlandırdığını belirtti.

KKR’nin 2025’te 4,93 dolar ve 2026’da 6,42 dolar hisse başına kazanç (EPS) sağlaması bekleniyor. Bu, 2024’ten 2027’ye kadar yaklaşık %20’lik bileşik yıllık büyüme oranına işaret ediyor.

Aracı kurum ayrıca bu dönemde ücret ödeyen yönetim altındaki varlıklarda (FPAUM) %14’lük bileşik yıllık büyüme bekliyor. Fon toplama tahminleri 2025’te 97,6 milyar dolar ve 2026’da 107 milyar dolar olarak öngörülüyor.

Morgan Stanley’nin modeli, ücretle ilgili kazançlarda %16’lık yıllık büyüme ve 2027’ye kadar performans ücretlerinde %19’luk bileşik büyüme oranı öngörüyor.

Rapor, brüt performans ücretlerinin 2025’te başlangıç FPAUM’un %1,62’sinden 2026’da %2,36’ya yükselmesinin beklendiğini belirtiyor. FRE marjlarının 2025’te %68,7’den 2027’de %70,6’ya genişlemesi tahmin ediliyor.

KKR hisseleri yılbaşından bu yana %9 düşerken, alternatif varlık yöneticisi grubu %2 düşüş gösterdi. S&P 500 ise %5 yükseldi. Buna rağmen, Morgan Stanley hissenin toparlanmaya hazır olduğuna inanıyor.

Analistler, sermaye piyasalarındaki momentumun tahminlerin gerçekleşebilirliğine güven sağladığını ve yukarı yönlü revizyonlara yol açabileceğini savunuyor.

Firma ayrıca KKR’nin özel kredi, altyapı, sigorta ve özel servet alanlarındaki çeşitlendirmesinin yanı sıra Asya-Pasifik ve emeklilik piyasalarındaki coğrafi genişlemesini vurguladı. Bu karışım, sürdürülebilir uzun vadeli büyüme görünümünü destekleyen bir güç olarak görülüyor.

Morgan Stanley, KKR’yi 2026 EPS’sinin 23,4 katı değerinde değerlendiriyor ve bunun çeşitlendirilmiş iş modeli ve büyüme potansiyeli nedeniyle tarihsel seviyelere göre bir prim yansıttığını belirtiyor.

Temel senaryosunda, KKR’nin 2026 yılı 6,42 dolarlık EPS’si 150 dolarlık bir fiyat hedefini destekliyor. İyimser senaryo 9,19 dolar EPS ve 226 dolar fiyat öngörürken, kötümser senaryo 4,00 dolar EPS ve 50 dolar hedef fiyat varsayıyor.

En iyi seçim olmaktan çıkarılan CME Group, 304 dolar fiyat hedefiyle Ağırlık Verin derecelendirmesini koruyor.

Aracı kurum, CME’yi kalıcı makro belirsizlik ortamında savunmacı bir varlık olarak görmeye devam ederken, analistler KKR’nin sermaye piyasalarındaki toparlanma ortamında daha fazla yükseliş potansiyeli sunduğuna inanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.