Morgan Stanley, TSMC’nin ABD yatırımı için yeni politika altında iyileşen görünüm öngörüyor

Investing.com — TSMC’nin ABD genişleme planları, Arizona’daki çip üretim tesislerinin uzun vadeli kârlılık yükünü hafifletebilecek yeni vergi teşvikleriyle destek buldu. Bu bilgi Morgan Stanley (NYSE:MS)’den geldi.

Morgan Stanley şöyle yazdı: “CNBC’ye göre, ABD Senatosu’nun 1 Temmuz’da onayladığı son ’büyük ve güzel yasa’ kapsamında, ABD’de kapasite oluşturan yarı iletken firmalar için vergi kredileri yüzde 25’ten yüzde 35’e yükselebilir.”

Bu politika değişikliğinin Intel (NASDAQ:INTC), Micron (NASDAQ:MU) ve TSMC gibi şirketlere fayda sağlaması bekleniyor.

Analistler, revize edilen kredi yapısının ABD’deki yarı iletken üretimi için “politika teşvikini yeniden teyit ettiğini” ve “TSMC’nin ABD kapasite genişlemesi için kâr yükünü azaltması gerektiğini” belirtti.

Morgan Stanley, TSMC hissesi için Ağırlık Artırma (Overweight) notunu tekrarladı ve şirketi En İyi Seçim (Top Pick) olarak nitelendirdi.

Bununla birlikte, kısa vadeli büyüme yavaşlarken, firma TSMC’nin görünümü konusunda iyimser kalmaya devam ediyor. Morgan Stanley, üçüncü çeyrek gelirinin ABD doları bazında çeyrek bazında sadece yüzde 3 artmasını öngörüyor. Çünkü bazı talep “2Ç25’te müşteriler tarafından öne çekildi.”

Brüt marjın ise “TWD’nin son zamanlarda USD karşısında güçlü değer kazanması nedeniyle” 1,5 puan düşerek yüzde 55,8’e gerilemesi bekleniyor.

Buna rağmen, banka tam yıl gelir büyüme rehberliğinin “güçlü yapay zeka talebi nedeniyle yüzde 20’lerin ortasından yüzde 20’lerin üst seviyelerine” yükseltilmesini bekliyor. 2026’da wafer fiyat artışı ve yarı iletken tarifelerinden potansiyel muafiyet de önemli yeniden değerleme katalizörleri olarak gösteriliyor.

Morgan Stanley ayrıca şunları ekledi: “TSMC’nin 2026 CoWoS kapasite genişlemesi, küresel yapay zeka tedarik zinciri için önemli bir katalizör olmalıdır.” Bu açıklama, şirketin yüksek performanslı çip üretiminin bir sonraki aşamasındaki kilit rolünü vurguluyor. TSMC’nin 17 Temmuz’da ikinci çeyrek kazançlarını açıklaması bekleniyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.