Oppenheimer, reklam gelirlerinin Spotify hissesini 800 dolara taşıyabileceğini söylüyor

Investing.com — Oppenheimer, kullanıcı büyümesi ve reklam gelirlerinden güçlü yükseliş potansiyeli nedeniyle Spotify (NYSE:SPOT) için tavsiyesini “Outperform” olarak yükseltti ve 800 dolar hedef fiyat belirledi.

Şirket hisseleri Perşembe günü işlemlerde %1,7 artışla 685,78 dolar seviyesinde seyrediyor.

Spotify hisseleri tüm zamanların en yüksek seviyesinden %14 düşüş gösterdi. Ancak Oppenheimer, şirketin büyük ölçekli internet şirketleri arasında “en uzun büyüme yoluna” sahip olduğunu savunuyor. 2026’dan 2030’a kadar yılda yaklaşık 75 milyon net yeni kullanıcı öngörüyor.

Oppenheimer, Spotify’ın 2030 yılına kadar küresel yetişkin nüfusun sadece %17’sine ulaşacağını tahmin ediyor. Bu oran Meta (NASDAQ:META) ve YouTube gibi rakiplerin penetrasyon oranlarının çok altında kalıyor.

Yükselişin temel itici gücü, şirketin yeterince gelir elde edilemeyen ücretsiz kullanıcı kitlesi. Oppenheimer, Spotify radyo ve podcast reklam oranlarındaki farkı kapatırsa, 2030 yılına kadar 10 milyar avro potansiyel reklam geliri öngörüyor.

Reklam gelirlerinde durgunluk yaşanması durumunda, şirketin en düşük kullanıcı seviyesi için aylık yaklaşık 1 avro gibi küçük bir ücret getirebileceğini bekliyor. Bu da 12 milyar avroya kadar gelir sağlayabilir.

Firma ayrıca, iOS’ta ücretli kullanıcı dönüşümünü iyileştiren App Store değişiklikleri, düşük kayıp oranıyla desteklenen fiyat artışları ve yakında piyasaya sürülecek daha yüksek fiyatlı “Superfan” seviyesinden destek görüyor.

Brüt marj üçüncü çeyrekte kısa vadeli baskı görebilir. Bununla birlikte, Oppenheimer uzun vadede istikrarlı kazançlar bekliyor. 2024’te yaklaşık %31 olan brüt marjın 2030’a kadar %37’ye yükseleceğini öngörüyor.

Bu iyileşmeyi telif hakkı maliyetlerinde değişiklik olmasa bile, podcast karlılığı ve maliyet kontrolü sayesinde mümkün görüyor.

800 dolar hedef fiyat, Oppenheimer’ın 2030 için 52,53 dolar hisse başı kazanç tahmininin 20 katına ve yıllık %7 iskonto oranına dayanıyor. Ayrıca 20 milyar avro tutarında hisse geri alımı öngörüyor ve Spotify’ın o zamana kadar hala 17 milyar avro nakit tutacağını varsayıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.