Investing.com — S&P Global Ratings, Perşembe günü Pakistan’ın uzun vadeli egemen kredi notunu ’CCC+’dan ’B-’ye yükseltti. Bu karar, dış likidite risklerinin kontrol altına alınması ve mali koşulların iyileşmesine dayandırıldı.
Derecelendirme kuruluşu aynı zamanda kısa vadeli notları ’C’den ’B’ye yükseltti. Transfer ve dönüştürülebilirlik değerlendirmesini de ’CCC+’dan ’B-’ye revize etti. Uzun vadeli notun görünümü istikrarlı olarak belirlendi.
Bu yükseltme, S&P’nin Pakistan’ın artık yükümlülüklerini yerine getirmek için elverişli ekonomik koşullara daha az bağımlı olduğu görüşünü yansıtıyor. Ülke son 12 ayda döviz rezervlerini yeniden inşa ederek yakın vadeli temerrüt risklerini azalttı.
Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) Eylül 2024’te onaylanan 7 milyar dolarlık Genişletilmiş Fon Kolaylığı programı, makroekonomik istikrarın yeniden sağlanmasında kilit rol oynadı. Bu program ve ikili ortaklardan gelen destekle döviz rezervleri önemli ölçüde arttı. Rezervler, Aralık 2022’deki çok yıllık düşük seviye olan 6,7 milyar dolardan, 4 Temmuz 2025 itibarıyla 20,5 milyar dolara yükseldi.
Pakistan’ın cari hesabı, 2025 mali yılında GSYİH’nin %0,5’i oranında fazla verdi. Bu, 14 yıl içindeki ilk fazla oldu. Rekor seviyeye ulaşan işçi dövizleri toplam 39 milyar dolara (GSYİH’nin %9,5’i) ulaştı.
IMF programıyla ilgili reformlar, son 12 ayda hükümetin vergi gelirlerini GSYİH’nin yaklaşık %3’ü kadar artırdı. Harcama kontrollerinin de etkisiyle S&P, genel hükümet açığının 2026 mali yılında GSYİH’nin %5,1’ine düşeceğini öngörüyor. Bu oran 2022 mali yılında %7,9 seviyesindeydi.
Enflasyon, 2023 mali yılındaki %29’luk zirvesinden geriledi. S&P, önümüzdeki iki ila üç yıl içinde Tüketici Fiyat Endeksi artışının ortalama %6,5 olacağını tahmin ediyor. Bu durum, daha kolay para politikası koşulları ve daha düşük yurtiçi faiz oranlarına olanak sağlayacak. Böylece hükümetin faiz ödemeleri, 2024 mali yılında %60’ın üzerindeyken, önümüzdeki üç yıl içinde gelirin ortalama %41’ine düşecek.
Pakistan ekonomisi 2025 mali yılında %2,7 büyüdü. S&P, reform önlemleri ve düşen fiyatların ekonomik faaliyeti artırmasıyla büyümenin mevcut mali yılda %3,6’ya yükseleceğini öngörüyor.
İstikrarlı görünüm, sürekli ekonomik toparlanma ve hükümetin geliri artırma çabalarının mali ve borç metriklerini istikrara kavuşturacağı beklentisini yansıtıyor. Aynı zamanda sürdürülebilir resmi finansman, Pakistan’ın dış yükümlülüklerini yerine getirmesini destekleyecek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.