Piyasa çok mu ısındı? Yardeni düzeltme veya daha kötüsü risklerini değerlendiriyor

Investing.com — ABD hisse senedi piyasası, Yardeni Research’e göre aşırı değerleme belirtileri gösteriyor. Bu durum başka bir düzeltme veya daha kötüsünün yakın olup olmadığı sorusunu gündeme getiriyor.

Yardeni Cuma günkü notunda, “üç aylık Buffett Oranında görülen bolca [coşku]” konusuna dikkat çekti. Bu oran, ABD şirket hisselerinin toplam piyasa değerini nominal GSYİH ile karşılaştırıyor.

Firma, bu metriğin haftalık bir göstergesi olan S&P 500 endeksinin hisse başına ileriye dönük gelirlere bölünmesinin, 9 Temmuz haftasında 3,03’e ulaştığını açıkladı. Bu değer, son düzeltmenin Şubat ayında başlamadan önceki seviyeyle aynı.

Yardeni, güvenin hala düşük olduğunu gözlemledi. “Tüketici ve iş dünyası güven ölçümlerinde pek fazla yükseliş görünmüyor.” Bununla birlikte, hisse senedi değerlemeleri bambaşka bir hikaye.

“Peki hisse senedi piyasası mantıksız bir şekilde coşkulu mu ve başka bir düşüşe, yani bir düzeltme veya hatta ayı piyasasına mı hazırlanıyor?” diye sordu notta.

Yardeni’ye göre cevap, bir sonraki krizin başka bir durgunluk korkusu dalgası mı yoksa gerçek bir gerileme mi tetikleyeceğine bağlı.

Yardeni şöyle açıkladı: “Düzeltmeler, durgunluk korkuları değerleme çarpanını düşürdüğünde gerçekleşir… Ayı piyasaları ise durgunluk korkuları doğru bir şekilde ekonomik gerilemeyi öngördüğünde ortaya çıkar.”

Bununla birlikte, şimdiye kadar ekonomik dayanıklılık değerlemeleri destekledi. Analistler şöyle yazdı: “Buffett Oranı ve diğer hisse senedi piyasası değerleme ölçütlerinin son düzeltmeden önceki seviyelerine geri dönmesinin nedeni, yatırımcıların ekonominin dayanıklılığına daha fazla güven duyması.”

Eklediler ki ekonominin dayanıklılığı, “Muhteşem-7″nin sürekli üstün performans göstermesine yardımcı oldu. “Ekonominin büyümeye devam edeceği beklentisi ne kadar uzun sürerse, Buffett Oranı ve F/K çarpanının da o kadar yüksek olması muhtemel.”

Yardeni, şimdilik Coşkulu 2020’ler tezinin geçerliliğini koruduğuna inanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.