Investing.com — Porsche (ETR:P911_p), ikinci çeyrek sonuçları öncesinde temkinli tavrını sürdürerek, zayıf toptan satış hacimleri, önemli ABD gümrük vergisi yükü ve yüksek envanter seviyeleri konusunda uyarıda bulundu.
Şirket, Çarşamba günü yatırımcılarla yaptığı kapanış öncesi görüşmede, ikinci çeyrek faaliyet kârının yaklaşık başabaş seviyesinde olacağını belirtti. Bu durumun, Cellforce batarya ortak girişimindeki 500 milyon avroluk değer düşüklüğü ve 200 milyon avroluk yeniden yapılandırma maliyetleri dahil birçok olumsuz faktörden kaynaklandığını açıkladı.
UBS, görüşmenin “çok zayıf bir ikinci çeyrek” beklentilerini doğruladığını belirtti. Büyük tek seferlik kalemler hariç tutulduğunda, UBS şimdi sadece 30 milyon avro faaliyet kârı ve yüzde 8,2 düzeltilmiş marj öngörüyor. Serbest nakit akışının da negatife döneceği tahmin ediliyor. UBS, şirket envanterindeki artış ve düşük marjlar nedeniyle 250 milyon avroluk bir nakit çıkışı bekliyor.
Jefferies, şirketin mevcut yüzde 6,5-8,5 yıllık marj rehberliğinin sadece Nisan ve Mayıs aylarındaki ABD gümrük vergilerini içerdiğini, gerçek maliyetlerin ise muhtemelen daha yüksek olacağını belirtti. Analistler, yıllık marjın önceki yüzde 6,3 tahmininden yüzde 6,0’a düşmesini bekliyor.
Jefferies analistleri Philippe Houchois liderliğinde şunları yazdı: “Bizim görüşümüze göre, yakın zamanda ABD gümrük vergisi imtiyazları olmadığı takdirde, sadece 2 aylık vergileri içeren mevcut yüzde 6,5-8,5 rehberliği çok yüksek.”
Jefferies, ikinci çeyrekte birim teslimatlarının yıllık bazda yüzde 4,3 düştüğünü, Avrupa, Kuzey Amerika ve Çin’de daha keskin düşüşler yaşandığını tahmin ediyor. Toptan satış hacimlerinin, bayi stok azaltması ve Porsche’nin olası gümrük vergisi indirimi öncesinde envanteri tutması nedeniyle yüzde 15 gibi daha keskin bir düşüş gösterdiğini öngörüyor.
UBS, 2026 ve 2027’ye bakıldığında, Porsche’nin gümrük vergisi sorunu çözülmeden çift haneli marjlara geri dönebileceği konusunda şüpheli. Analistler, 2025 yılı sonunda 911 Turbo lansmanından sonra, 2028’e kadar önemli bir içten yanmalı motor veya hibrit ürün tanıtımı olmadığını, yatırımların yüksek kaldığını ve e-Cayenne gibi elektrikli modellerin marjlar üzerinde baskı oluşturacağını vurguluyor.
Banka, Porsche’nin muhtemelen iki ila üç yıllık bir süre içinde “yavaş ilerleyen bir toparlanma hikayesi” olduğu sonucuna vardı. Ancak toparlanmanın büyük ölçüde hisse fiyatına yansıdığını da belirtti.
Porsche bu hafta başında, ABD’deki yavaşlama ve Çin’deki süregelen baskı nedeniyle yılın geri kalanı için daha zor bir satış görünümü olduğunu işaret etti.
Küresel araç teslimatları ilk yarıda yüzde 6 düştü. Bu düşüş, ilk çeyrekteki daha keskin gerilemeye göre hafifledi.
Tüm Porsche modellerinin ithal edildiği önemli bir pazar olan Kuzey Amerika’da büyüme yüzde 10’a yavaşladı. Bu oran, yılın ilk üç ayındaki yüzde 37’lik artıştan düşüş gösterdi.
Satış ve pazarlamadan sorumlu yönetim kurulu üyesi Matthias Becker, Salı günü yaptığı açıklamada şunları söyledi: “Ortamın zorlu kalmaya devam edeceğini bekliyoruz.”
Şirketin Çin satışları bu dönemde yüzde 28 düştü. Yönetim bunu, yerel markaların hem lüks hem de elektrikli araç segmentlerinde önemli ölçüde ilerleme kaydettiği dünyanın en büyük otomobil pazarındaki artan rekabete bağladı.
Şirket bu yıl rehberliğini iki kez düşürdü. Bunun nedeni olarak ABD ithalat vergilerinin etkisi, batarya operasyonlarının yeniden yapılandırılması ve içten yanmalı ve hibrit teknolojisine yapılan artan yatırımları gösterdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN