Raymond James, döviz ve tarife zorlukları nedeniyle ON Holding’i düşürdü

Investing.com – Raymond James, İsviçreli spor giyim markası ON Holding AG’nin derecelendirmesini döviz kuru dalgalanmaları ve yüksek tarifeler gibi kısa vadeli makro baskılar nedeniyle Güçlü Al’dan Üstün Performans’a düşürdü. Bununla birlikte, şirket hakkındaki uzun vadeli olumlu görüşünü korudu.

Firma, güçlenen İsviçre Frangı ve güncellenmiş tarife varsayımları nedeniyle 2025 yılı için kazanç tahminlerini düşürdü. ONON’un ayakkabılarının yaklaşık yüzde 90’ı Vietnam’dan tedarik ediliyor.

DTC (doğrudan tüketiciye) satış ivmesi sağlıklı görünürken, toptan satış büyümesinin, ürün lansmanlarına bağlı olarak önceden yapılan envanter sevkiyatlarının ardından ikinci çeyrekte sıralı olarak yavaşlaması bekleniyor.

Raporda şöyle denildi: “Döviz kurları, tarifeler ve daha yavaş Toptan satış büyümesi nedeniyle 2. çeyreğin daha az düzenli olacağını görüyoruz.” Ayrıca, güçlü temel talebe rağmen bu faktörlerin marjlar ve raporlanan büyüme üzerinde baskı oluşturması bekleniyor.

“ONON’un uzun vadeli hikayesine güvenmeye devam ediyoruz ve temel talebin ve büyümenin 2025 ve sonrasında güçlü kalacağına inanıyoruz.”

Firma şimdi ikinci çeyrekte yüzde 23,7 gelir büyümesi ve yüzde 59,8 brüt marj modelliyor. Bu rakamlar piyasa tahminlerinin altında kalıyor.

Buna rağmen, Raymond James, güçlü web trafiği ve arama trendleriyle desteklenen ONON’un doğrudan tüketiciye yönelik işindeki sürekli güce işaret etti. Ayrıca giyim, perakende ve Asya-Pasifik bölgesi gibi daha yeni segmentlerdeki büyüme fırsatlarını vurguladı.

Selefinden daha yüksek fiyatlı olan Cloud 6 koşu ayakkabısı, marj baskılarına rağmen fiyatlandırma gücünü destekliyor.

Firma şimdi 2025 için yüzde 8’lik bir döviz kuru dezavantajı öngörüyor ve tarife etkisi tahminlerini genişletti. Brüt marj tahminlerini 60 baz puan düşürerek yüzde 60,0’a indirdi. ONON’un FAVÖK marjının 2025’te yüzde 16,9’a genişlemesi bekleniyor.

Düşürmeye rağmen, rapor ONON’un marka gücüne, inovasyon hattına ve özellikle Çin’deki küresel dağıtım genişlemesine olan güveni yeniden teyit etti. Yılın ikinci yarısında daha güçlü büyüme beklentileri bulunuyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.