Raymond James, Hyatt’ın derecelendirmesini 2 milyar dolarlık tatil köyü satışı ile yükseltti

Investing.com — Raymond James, Salı günü Hyatt Hotels Corp’un derecelendirmesini “Güçlü al”a yükseltti ve hedef fiyatını 165 dolara çıkardı. Şirket, yakın zamanda satın alınan Playa Hotels & Resorts’un gayrimenkul varlıklarının 2 milyar dolara satılmasının hisse senedi üzerindeki “önemli bir endişeyi” ortadan kaldırdığını belirtti.

Hyatt hisseleri Salı günü işlemlerde 146 dolar seviyesinde yaklaşık %5 yükseldi.

Raymond James, Tortuga Resorts’a tüm 15 Playa tatil köyünün satışına ilişkin anlaşmanın beklenenden daha erken geldiğini, tüm portföyü kapsadığını ve Hyatt’ın 2027 yılına kadar varlık satışlarından 2 milyar dolar toplama hedefini hızlandırdığını belirtti.

Anlaşma, mülkleri 2024 yılı için tahmin edilen faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancın (EBITDA) yaklaşık sekiz katı değerinde gösteriyor ve 2025 yılı sonundan önce kapanması bekleniyor.

Raymond James, işlemin “hisse senedi üzerindeki önemli bir endişeyi ortadan kaldırdığını” yazdı ve makroekonomik belirsizliğe rağmen yönetimin uygulamasını övdü.

Aracı kurum, yatırımcıların ilk tepkisinin “biraz kafa karıştırıcı” olduğunu belirterek, elden çıkarmalardaki ilerlemenin satış çarpanından daha önemli olduğunu savundu.

Raymond James, Hyatt’ın şu anda Marriott International’dan (NASDAQ:MAR) yaklaşık 2,5 EBITDA çarpanı ve Hilton Worldwide ’dan (NYSE:HLT) beş çarpan daha düşük işlem gördüğünü belirtti. Oysa 2027 yılına kadar Hyatt’ın kazançlarının %90’ından fazlasının ücret bazlı, varlık açısından hafif operasyonlardan gelmesi bekleniyor.

Hyatt’ın bu yıl şimdiye kadar Marriott’un dokuz puan, Hilton’un ise 19 puan gerisinde kaldığını ekledi.

Elden çıkarmanın ardından, Hyatt’ın Playa’nın yönetim sözleşmeleri için net satın alma fiyatı yaklaşık 555 milyon dolara düşüyor. Bu da 2026 yılı için öngörülen EBITDA’nın yaklaşık dokuz katına denk geliyor ve performansa bağlı 143 milyon dolarlık potansiyel ek ödeme bulunuyor.

Şirket, girişimde 200 milyon dolarlık imtiyazlı hisse senedini elinde tutacak ve 13 tatil köyünde 50 yıllık yönetim anlaşmalarını koruyacak. Böylece ücret gelirini korurken bilançosunu hafifletecek.

Hyatt, hızla büyüyen her şey dahil segmentte genişlemek için sadece iki hafta önce Playa’yı 2,6 milyar dolara satın almıştı. Raymond James, tuğla ve harç varlıklarının hızlı bir şekilde elden çıkarılmasının “yönetimin varlık açısından hafif stratejiye olan bağlılığını vurguladığını” belirtti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.