Redburn, GenAI’nin rekabet avantajını aşındırması nedeniyle Adobe hisselerini Sat’a düşürdü

Investing.com — Redburn Atlantic, yaratıcı yazılım sektörünü yeniden şekillendiren üretken yapay zeka (GenAI) karşısında rekabet pozisyonuna yönelik artan riskleri işaret ederek Adobe (NASDAQ:ADBE) hisselerini Nötr’den Sat’a düşürdü.

Aracı kurum ayrıca fiyat hedefini 420 dolardan 280 dolara indirdi.

Rothschild & Co Redburn’de hisse senedi analisti olan Omar Sheikh şöyle dedi: “Adobe’nin rekabet avantajı; Sora, Veo, Imagen, Runway ve Midjourney dahil olmak üzere, artık içerik oluşturma sürecinin fikir aşamasına hakim olan araçlar tarafından aşındırılıyor.”

Sheikh, düzenleme ve iş akışının – Adobe’nin rekabet avantajının diğer iki temel direği – de muhtemelen bozulmaya uğrayacağını, bu durumun şirketin fiyatlandırma gücünü sürdürme yeteneğini sorgulanır hale getirdiğini belirtiyor.

Sheikh şunları yazdı: “Bu bağlamda, Adobe’nin önemli bir yapay zeka bozulmasıyla karşı karşıya olduğunu söylemek tartışmalı bir ifade değildir.”

Redburn, Adobe’nin serbest nakit akışı (FCF) büyümesinin 2030 yılına kadar düşük tek haneli rakamlara yavaşlamasını bekliyor ve hisseyi şu anki 17x yerine 2026 EV/FCF’nin 12 katı değerinde görüyor.

Analistler şunları söyledi: “Artık FCF büyümesinin 2026’da yıllık %8’den 2030’a kadar yıllık %3’e yavaşlayacağını öngörüyoruz.”

Rapor, Adobe’nin izleyebileceği üç stratejik yanıtı ana hatlarıyla belirtiyor. Bunlar arasında kendi GenAI modeli Firefly’ı güçlendirmek için öncü bir görüntü oluşturma modeli satın almak, yapay zeka odaklı bir yan kuruluş oluşturmak veya şirketi tamamen satmak yer alıyor.

Bununla birlikte, analistler bu seçeneklerin hiçbirinin yakın vadede gerçekleştirilmesinin muhtemel olmadığına inanıyor.

Sheikh ayrıca Firefly’ın çıktı kalitesi açısından önde gelen alternatiflerin gerisinde kaldığını belirtiyor. Analistler, kullanıcıları OpenAI ve Google (NASDAQ:GOOGL) gibi rakiplerden gelen daha üstün araçlara yönlendirebilecek “bir performans açığı” olduğunu belirtti.

Adobe’nin 387 dolar seviyesinde işlem gördüğü ve 174 milyar dolarlık piyasa değerine sahip olduğu göz önüne alındığında, analist şirketin potansiyel olarak zor bir geçiş dönemiyle karşı karşıya kalması nedeniyle “çarpanın daha da daralması gerektiğine” inanıyor.

Buna rağmen, Sheikh, Adobe’nin güçlü nakit akışını kullanarak başarılı bir şekilde yön değiştirmesi veya yapay zeka rakiplerinin daha yavaş ilerlemesi gibi bu görüşe yönelik riskler olduğunu ekledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.