Salzgitter hisseleri iki günde yaklaşık %25 yükseldi, ancak UBS kazançları aşırı buluyor

Investing.com — Salzgitter AG (ETR:SZGG) hisseleri, SECURE500 koruyucu çeliğinin askeri sertifikasyon almasının ardından iki oturum içinde yaklaşık %25 yükseldi.

Bununla birlikte, UBS Çarşamba günü yayınladığı bir notta, bu rallinin potansiyel kazanç etkisine kıyasla aşırı göründüğünü belirtti.

Salzgitter, 8 Temmuz’da kendisinin ve yan kuruluşu Ilsenburger’in, askeri araçlarda ve koruma sistemlerinde kullanılmak üzere tasarlanan SECURE500 çelik sınıfı için Almanya’nın Askeri Teknik Merkezi’nden onay aldığını açıkladı.

Bu duyuru, Almanya’nın NATO girişimleri kapsamında yaklaşık 2.500 GTK Boxer zırhlı muharebe aracı ve yaklaşık 1.000 Leopard 2 tankı için yaklaşık 25 milyar avro harcayabileceğine dair medya haberleriyle aynı zamana denk geldi.

Ayrıca, Almanya 2 milyar avroya kadar yaklaşık 1.000 Patria Zırhlı Modüler Araç satın almaya hazırlanıyor.

UBS, sertifikasyonu olumlu olarak değerlendirdi ancak tüm araçlar için toplam çelik talebinin sözleşmeler süresince 110.000-130.000 metrik ton olacağını tahmin etti. Bunun bir kısmı yüksek marjlı su verilmiş ve temperlenmiş (Q&T) plaka olacak.

UBS, ek EBITDA potansiyelinin 110 milyon ila 200 milyon avro arasında olacağını tahmin ediyor. Bu da Salzgitter’in ralli öncesi piyasa değerinin %8-15’ine denk geliyor.

Ancak, üretimin muhtemelen SSAB ve Nucor (NYSE:NUE) gibi diğer Q&T üreticileriyle paylaşılacağı belirtiliyor.

UBS, yüksek marjlara ve tematik uygunluğa rağmen, hissenin bir günde %20 artışının muhtemelen likit olmayan bir isimde kısa vadeli bir sıkışmayı yansıttığına inanıyor. Hisse senedi 8 Temmuz’da 26,90 avrodan kapandı. Bu fiyat, UBS’in 21,70 avroluk hedef fiyatının oldukça üzerinde.

UBS, “nötr” derecelendirmesini korudu ve %0 temettü getirisi dahil olmak üzere 12 ay içinde negatif %19,3 getiri öngördü.

Rapor, Salzgitter’in devam eden zorluklarına dikkat çekti: Düşen AB sıcak haddelenmiş rulo marjları, zayıf otomotiv talebi ve yüksek enerji maliyetleri.

EBIT marjlarının 2025’te %1,2 olacağı, 2029’a kadar %5,3’e yükseleceği öngörülüyor. Net kazançların 2025’te negatif kalması, 2026’da ise 167 milyon avroya toparlanması bekleniyor.

Net borcun 2024’teki 753 milyon avrodan 2025’te 1,33 milyar avroya yükseleceği, net borç/EBITDA oranını 3 kata çıkaracağı tahmin ediliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.