Samsung’un Tesla ile anlaşması şirketin döküm işi için ’uzun vadeli büyüme katalizörü’ olabilir

Investing.com — Bank of America (BofA) analistlerine göre, Samsung Electronics’in Tesla (NASDAQ:TSLA) ile yeni duyurduğu 22,8 trilyon won (16,5 milyar dolar) değerindeki döküm anlaşması, şirketin çip üretim işi için “uzun vadeli bir büyüme katalizörü” olabilir.

Temmuz 2025’ten 2033 sonuna kadar sürecek olan anlaşma, Tesla’nın yeni nesil AI6 çiplerinin Samsung’un Teksas, Taylor’daki tesisinde üretimini destekleyecek.

Bu ortaklık, kârlılık ve önemli müşteri çekme konularında zorlanan Samsung’un döküm birimi için önemli bir zafer anlamına geliyor.

Samsung (KS:005930) hisseleri Pazartesi günü yüzde 6,8 yükselişle kapanırken, Tesla ABD piyasa öncesi işlemlerinde yüzde 1,6 yükseldi.

Anlaşmanın ölçeği önemli olsa da, BofA, wafer üretimi, fiyatlandırma ve yatırım sermayesi getirisi (ROIC) ile ilgili zorlukları gerekçe göstererek, yakın dönem kazançları üzerinde “anlamlı bir etki görmek için henüz erken” olduğunu belirtti.

Simon Woo liderliğindeki analistler şöyle açıkladı: “Yıllık sadece 2-3 milyar dolar ek döküm satışının yüzde 20 faaliyet kârı marjıyla (şimdilik iyi bir senaryo) 2026-27 tahmini hisse başına kazanç üzerinde sadece düşük tek haneli yüzde etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.”

Samsung, döküm bölümünde 2025’in ilk yarısında zarar etmeye devam ediyor. İkinci yarıda ve 2026’ya doğru marjların iyileşmesi beklense de, analistler işletmenin henüz anlamlı kârlar üretecek konumda olmadığını söylüyor.

Temel zorluklar arasında uzun üretim döngü süreleri, titiz müşteri kalite kontrolleri ve maliyet rekabeti yer alıyor.

Tesla CEO’su Elon Musk, Pazartesi günü X’te yaptığı paylaşımda, yeni fabrikanın “Tesla’nın yeni nesil AI6 çipini üretmeye adanacağını” ve Samsung’un Tesla’nın “üretim verimliliğini en üst düzeye çıkarmasına” yardımcı olmasını kabul ettiğini belirtti.

Samsung’un 31 Temmuz’daki ikinci çeyrek kazanç görüşmesi ek açıklık getirebilir, ancak BofA yatırımcıların daha geniş anlamda şirketin küresel müşterilerle uzun vadeli beklentilerine odaklanmasını bekliyor.

BofA, düşük değerleme ve kazanç toparlanma potansiyelini işaret ederek Samsung hisseleri için Al notunu koruyor. Bankanın 85.000 won fiyat hedefi, uzun vadeli tarihsel ortalamasına uygun olarak 2025-26 tahmini fiyat-defter değerinin 1,4 katına dayanıyor.

Samsung halihazırda Tesla’nın Tam Kendi Kendine Sürüş (FSD) sistemini destekleyen A14 çiplerini üretiyor. Musk’a göre, AI5 çipleri ise başlangıçta Tayvan’da ve daha sonra Arizona tesisinde Taiwan Semiconductor Manufacturing tarafından üretilecek.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.