S&P 500 yeni tarife açıklamaları karşısında neden dirençli?

Investing.com — ABD hisse senetleri, tekrarlanan ticaret gerilimleri ve yeni tarife açıklamalarına rağmen sağlam durdu. Geçen hafta yeni bir rekor seviyeye ulaştı.

Morgan Stanley (NYSE:MS)’e göre, bu piyasa direnci yatırımcıların risklere ölçülü bir bakış açısıyla yaklaşmasından kaynaklanıyor. Piyasa hissiyatını destekleyen birkaç faktör bulunuyor.

İlk olarak, mevcut tarife açıklamalarının kapsamı, çoğu S&P 500 sektörü için nispeten sınırlı doğrudan maliyet etkisine sahip.

Michael J. Wilson liderliğindeki stratejistler şöyle açıklıyor: “S&P 500 sektörleri için ithalat maliyet etkisi, kapsam dahilindeki ülkeler ve halen yürürlükte görünen muafiyetler kombinasyonu göz önüne alındığında şimdilik daha sınırlı.” Stratejistler, USMCA çerçevesinde ABD’nin Meksika’dan ithalatını örnek gösterdi.

İkinci olarak, çeşitli ticaret ortaklarına duyurulan yüksek tarife oranları henüz nihai olarak görülmüyor. Piyasa, bu oranların devam eden müzakereler yoluyla hafifletileceği veya geri çekileceği olasılığını fiyatlıyor.

Son olarak, tüketim malları gibi tarifeye duyarlı sektörler halihazırda ağır düşüşler yaşadı. Bu durum, daha fazla aşağı yönlü baskı olasılığını azaltıyor.

Wilson ayrıca, Çin’e yönelik tarifelerde önemli bir artışın daha büyük bir risk oluşturacağını vurguladı. Bu risk hem maruz kalan sektörlerin genişliği hem de toplam piyasa değerlerinin %30’u aşması nedeniyle önemli.

Bir diğer büyük risk, ABD’nin Meksika için USMCA muafiyetlerini kaldırması ve böylece daha fazla malı yüksek vergilere maruz bırakması olabilir. Yine de, yazının yazıldığı sırada, notta alıntılanan haber kaynaklarına göre “USMCA uyumlu mallar muaf olacak.”

Stratejistler şunu da ekledi: “Özellikle Yarı İletkenler üzerindeki potansiyel 232. Bölüm tarifelerinin de bir risk olduğunu düşünüyoruz.”

Ticaret politikasının ötesinde, iyileşen kazanç beklentileri de hisse senedi performansını destekledi. Kazanç revizyonlarının kapsamı pozitife döndü ve Nisan ayındaki -%25’ten şu anda +%3’e yükseldi.

Stratejistler, Finansallar ve Sanayilerin bu metrikte güçlü göreceli güç gösterdiğini belirtti. Bu durum, makro belirsizlik devam ederken bile piyasa istikrarını güçlendirmeye yardımcı oluyor.

Ayrıca, kazanç sezonu yaklaşırken, hisse başına kazanç (EPS) revizyon dağılımı artıyor. Ekip, bunun raporlama ilerledikçe hisse senedi seçimi için elverişli bir ortam yaratacağını belirtti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.