S&P, Coherent Corp.’ün görünümünü iyileşen performans nedeniyle durağana revize etti

Investing.com — S&P Global Ratings, Coherent Corp.’ün görünümünü negatiften durağana revize ederken, şirketin ’BB-’ kredi notunu teyit etti.

Derecelendirme kuruluşu, Coherent’in veri iletişim alıcı-vericilerine yönelik güçlü nihai müşteri talebini gerekçe gösterdi. Bu talep, telekomünikasyon ve endüstriyel segmentlerdeki zayıflığı dengeledi. Söz konusu talep, şirketin Haziran ayında sona eren 2025 mali yılının üçüncü çeyreği itibarıyla gelirini yıllık bazda %20’den fazla artırmasına yardımcı oldu.

Coherent ayrıca borç azaltmaya odaklandı ve son üç mali çeyrekte 200 milyon dolardan fazla borç ödedi. Güçlü büyüme, borç azaltma ve gelişmiş operasyonel verimlilik sayesinde genişleyen FAVÖK marjlarının birleşimi, şirketin kaldıraç oranını 2025 mali yılında yüksek 4x seviyesine düşürmesi bekleniyor.

S&P, Coherent’in 2026 mali yılında üst düzey gelirini yıllık bazda %5 ila %8 artıracağını ve şirket operasyonel verimliliğe odaklandıkça FAVÖK marjının genişlemeye devam edeceğini öngörüyor. Bu faktörlerin, kaldıraç oranını 2026 mali yılında düşük 4x seviyesine düşürmesi bekleniyor.

Derecelendirme kuruluşu, Coherent’in düzeltilmiş kaldıraç oranının yaklaşık 2x’inin, S&P’nin Bain’in aracı 2031’de şirkete koyabileceği için borç olarak değerlendirdiği 2,15 milyar dolarlık Bain Capital tercihli hisse yatırımıyla ilgili olduğunu belirtti.

Coherent’in veri iletişim alıcı-vericileri, anahtarları, GPU sunucularını ve depolama altyapısını birbirine bağlamaya yardımcı olan yapay zeka sunucularında önemli bileşenlerdir. Ciena ve Lumentum gibi şirketlerden gelen rekabete rağmen, S&P, Coherent’in hiper ölçekleyiciler tarafından yapay zeka çözümlerine yapılan yatırımlardan faydalanmasını bekliyor.

Şirket, ABD alıcı-verici üretiminin çoğunu Çin’den Malezya’ya taşıyarak olası tarife etkilerini azaltmak için adımlar attı. Gelir üretmeyen silikon karbür işinin bir kısmını kapatmak, bazı veri iletişim çözümlerinin fiyatlarını artırmak, personel sayısını azaltmak ve işletme giderlerini sıkılaştırmak gibi ek kârlılık iyileştirmeleri bekleniyor.

S&P, Coherent’in 2025 mali yılında 200 milyon dolardan fazla serbest işletme nakit akışı üretmesini, 2026 mali yılında ise bu rakamın 400 milyon doların üzerine çıkmasını bekliyor. Bu da daha fazla borç azaltma için kullanılabilir.

Durağan görünüm, S&P’nin Coherent’in kaldıraç oranını 5x’in altında tutacağı ve makroekonomik zorluklar ve olası tarife rüzgarlarına rağmen pozitif serbest işletme nakit akışı üreteceği beklentisini yansıtıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.