Investing.com — S&P Global Ratings, Cuma günü yaptığı açıklamada Bosna Hersek’in ’B+/B’ uzun ve kısa vadeli yerel ve yabancı para birimi kredi notlarını istikrarlı görünümle teyit etti.
Derecelendirme kuruluşu, ülkenin transfer ve konvertibilite değerlendirmesini ’BB’ seviyesinde tuttu.
S&P’nin istikrarlı görünümü, iç siyasi gerilimlerin yeniden ortaya çıkma potansiyeli olsa da, bu yılın başlarında gözlemlenen çatışmaların ötesine geçmeyeceği görüşünü yansıtıyor. Bosna Hersek’in karmaşık kurumsal düzenlemeleri nedeniyle siyasi çatışmalar ve politika tıkanıklıkları sürekli bir risk oluşturuyor.
Notlar, ülkenin olağanüstü karmaşık kurumsal ve yönetişim sistemi tarafından sınırlandırılmaya devam ediyor. Bu sistemde siyasi dalgalanmalar sık sık meydana geliyor ve seçimler etrafında tırmanma eğilimi gösteriyor. S&P, bu yılın başında Republika Srpska (RS) ile çeşitli Bosna Hersek kurumları arasında, tekrarlanan ayrılma tehditleri de dahil olmak üzere önemli bir siyasi gerilim tırmanışı yaşandığını belirtti. Bu gerilimler o zamandan beri azalmış durumda.
Bosna’nın konsolide genel hükümet mali durumu, not açısından bir güç kaynağı olmaya devam ediyor. S&P, bütçe açıklarının 2025-2028 döneminde yıllık olarak GSYİH’nin %1’inin altında kalacağını, net genel hükümet borcunun ise 2028’e kadar GSYİH’nin %21’i seviyesinde istikrar kazanacağını öngörüyor. Konsolide brüt genel hükümet borcunun yaklaşık %60’ı, uzun vadeli ve uygun faiz oranlarıyla resmi ikili ve çok taraflı alacaklılara borçludur.
Ülkenin euro ile para kurulu düzenlemesi önemli bir politika çapası sağlıyor. Bununla birlikte, Bosna Hersek Merkez Bankası’nın finansal sistemin son kredi mercii olarak hareket edememesi nedeniyle para politikası esnekliğini sınırlıyor.
Ekonomik büyüme, AB’deki ana ticaret ortaklarından gelen zayıf talep nedeniyle yavaşlamış durumda. S&P, bu yıl %2,5 oranında mütevazı bir reel büyüme bekliyor. Önümüzdeki yıldan itibaren hafif bir artış olacağını ve 2026-2028 döneminde ortalama %3’ün biraz altında gerçekleşeceğini öngörüyor.
Kuruluş, cari işlemler açıklarının önümüzdeki dört yıl boyunca, kısmen dış borçlanma kısıtlamaları nedeniyle, ortalama olarak GSYİH’nin %3’ünün biraz üzerinde kalacağını bekliyor.
S&P, siyasi ve kurumsal risklerin devletin temel işleyişini tehlikeye atacak veya hükümetin borçlarını ödeme kabiliyetini zayıflatacak şekilde tırmanması durumunda notları düşürebilir. Buna karşılık, daha fazla konsensüs temelli iç politika yapımının yapısal reformları hızlandırması, özellikle AB’ye katılımla ilgili olanlar, notların yükseltilmesine yol açabilir.
Bosna’nın bankacılık sistemi, güçlü kârlar ve sermayeleşme ile sağlıklı kalmaya devam ediyor ve ağırlıklı olarak mevduatlarla finanse ediliyor. Yurtiçi kredi ve mevduatlar 2024’te neredeyse %10 arttı. Bu eğilim 2025’e de devam etti. Takipteki krediler ise %3,5’in biraz üzerinde tarihi düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.