S&P Global Ratings, Gray Media’nın birinci sıra borcunu ’B+’ya yükseltti

Investing.com — S&P Global Ratings, Perşembe günü Gray Media Inc.’in kıdemli teminatlı birinci sıra borcunun seviyesini ’B’den ’B+’ya yükseltti ve kurtarma notunu ’2’den ’1’e revize etti.

İyileştirilmiş kurtarma notu, S&P’nin ödeme temerrüdü durumunda borç verenler için çok yüksek (%90-%100; yuvarlanmış tahmin: %90) kurtarma beklentisini gösteriyor. Bu oran, önceki yaklaşık %85 tahmininden daha yüksek.

Bu derecelendirme işlemi, Gray Media’nın yakın zamanda önerilen kıdemli teminatlı ikinci sıra tahvillerini 150 milyon dolar artırarak 900 milyon dolara çıkarma kararının ardından geldi. Şirket, ek gelirleri kıdemli teminatlı birinci sıra F vadeli kredisini daha da azaltmak için kullanmayı planlıyor. Bu da birinci sıra borç sahiplerinin kurtarma beklentilerini artırıyor.

S&P, Gray’in kıdemli teminatlı ikinci sıra borcu ve kıdemli teminatsız borcu üzerindeki ’CCC’ seviye notunu ve ’6’ kurtarma notunu korudu. ’B-’ ihraççı kredi notu ve istikrarlı görünüm de değişmedi.

İstikrarlı görünüm, S&P’nin Gray Media’nın 2025 yılında net kaldıracını yüksek 6x seviyesinde tutacağı, pozitif serbest işletme nakit akışı üreteceği ve önümüzdeki 12 ay için EBITDA faiz karşılama oranının 1,5x’in üzerinde olacağı görüşünü yansıtıyor.

İşlemlerden sonra, Gray Media’nın borç yapısı şunları içerecek: 2028’de vadesi dolacak 750 milyon dolar kıdemli teminatlı birinci sıra rotatif kredi imkanı (yaklaşık 50 milyon dolar çekilmiş), 2028’de vadesi dolacak 1,4 milyar dolar kıdemli teminatlı birinci sıra D vadeli kredisi, 2029’da vadesi dolacak yaklaşık 90 milyon dolar kıdemli teminatlı birinci sıra F vadeli kredisi, 2029’da vadesi dolacak 1,25 milyar dolar kıdemli teminatlı birinci sıra tahviller ve 2032’de vadesi dolacak 900 milyon dolar kıdemli teminatlı ikinci sıra tahviller.

Şirketin ayrıca 2026’dan 2031’e kadar değişen vadelere sahip yaklaşık 1,99 milyar dolar tutarında çeşitli kıdemli teminatsız tahvil dilimleri ve 2028’de vadesi dolacak 400 milyon dolar alacak menkul kıymetleştirme imkanı bulunuyor.

S&P’nin kurtarma analizi, ekonomik zayıflık nedeniyle potansiyel reklam geliri düşüşlerini, alternatif medyadan artan rekabeti, yeniden iletim gelirlerindeki düşüşleri ve bağlı ağlardan gelen baskıyı dikkate alan 2027’deki simüle edilmiş bir temerrüt senaryosunu içeriyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.