Investing.com — STOXX 600 endeksi, UBS’in 2025 yılı için belirlediği 550 fiyat hedefine ulaştı. Bu gelişme üzerine banka, bölge hisse senetlerinin görünümü hakkında değerlendirmelerde bulundu. UBS stratejistleri, mevcut seviyelerde endeks için tarafsız duruşlarını yineledi. Ancak 2026 yılına kadar yükseliş potansiyeli görüyorlar.
Firma, 2026 yılı için 590 fiyat hedefini koruyor. Bu hedef, mevcut seviyelerden %7 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Endeksin ileriye dönük fiyat-kazanç (F/K) oranı yaklaşık 15x seviyesinde. Stratejistler bu seviyeyi yıl sonuna doğru “makul” olarak değerlendiriyor. Bu oran, önümüzdeki yıllarda büyümenin hızlanacağı beklentilerini yansıtıyor.
Stratejistler, 2026 yılı sonlarındaki büyüme 12 aylık kazanç penceresine girdiğinde hisse senetlerinin daha da yükselebileceğini düşünüyor. Böylece mevcut değerleme çarpanları sürdürülebilir olacak.
Bununla birlikte, kısa vadede kazanç momentumu zayıf kalıyor. UBS, 2025 yılında endeks için sadece %2 satış ve %3 kazanç büyümesi bekliyor. Bu beklenti, geniş tabanlı aşağı yönlü revizyonları takip ediyor. Özellikle otomotiv, ev ve kişisel ürünler, gıda ve içecek ile lüks mallar gibi tarifelere ve kur dalgalanmalarına duyarlı sektörlerde düşüşler görülüyor.
Euronun 1,20’nin üzerine çıkma olasılığı nedeniyle banka, ticaret ve döviz (FX) zorluklarına en çok maruz kalan alanlardan kaçınmaya devam ediyor. İleriye dönük 12 aylık hisse başına kazanç (EPS) büyümesinin artık negatife döneceği tahmin ediliyor. Ancak UBS, 2026 genişlemesinin etkisi arttıkça bir toparlanma öngörüyor.
Stratejistler, piyasanın 2022 yılı sonlarında başlayan uzun süreli bir geç döngü genişlemesi içinde olduğunu belirtiyor.
Zayıf imalat ve şu ana kadar durgun bir döngüye rağmen, “2. çeyrek makro verilerinde etkilere dair çok az kanıt olduğu için ihtiyatlı bir şekilde iyimser” kalmaya devam ediyorlar. Kredi spreadleri daralmaya devam ediyor ve bu durum hisse senedi değerlemelerini destekliyor.
Bu arada, Avrupa’ya yatırımcı fon akışları yeniden başladı. Aktif olarak yönetilen fonlar giderek artan bir pay elde ediyor.
Gerry Fowler liderliğindeki ekip şöyle yazdı: “Tarifelerin, döviz kurlarının, teşviklerin ve tahvil getirilerinin Avrupa’da yüksek ’alfa fırsatı’nın itici güçleri olması nedeniyle bunu savunduk.”
İleriye bakıldığında, 2026 yılı sonlarına doğru kazanç momentumunun iyileşmesini bekliyorlar. Bu iyileşme, hızlanan yeni siparişler ve mali teşviklerle desteklenecek.
Bu süreçte UBS, sigorta, telekomünikasyon, sanayi, bankacılık ve kamu hizmetleri gibi sektörleri tercih ediyor. Öte yandan ilaç ve enerji gibi tarifelere ve kur oynaklığına maruz kalan sektörlere karşı temkinli duruşunu koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN