TD Cowen, F-35 belirsizliğinin uzaması nedeniyle Lockheed Martin’i düşürdü

Investing.com — TD Cowen, amiral gemisi F-35 programıyla ilgili devam eden sorunlar ve yakın vadede kazançları ve serbest nakit akışını etkileyebilecek yeni uygulama riskleri nedeniyle Lockheed Martin (NYSE:LMT) hissesini Tut’a düşürdü.

Aracı kurum, derecelendirmesini Al’dan düşürdü ve 480 dolar fiyat hedefini korudu. Bu da hissenin bir yıldan fazla bir süre belirli bir aralıkta kalabileceğini gösteriyor.

Lockheed’in satışlarının ve kârının yaklaşık dörtte birini oluşturan F-35, önemli yazılım güncellemelerinde gecikmeler ve ABD savunma bütçesi kesintilerinden kaynaklanan potansiyel baskılarla karşı karşıya.

TD Cowen, yeni uçakları savaşa hazır hale getirmek için gereken F-35’in TR-3 yazılımının tam olarak kullanıma sunulmasının 2026’nın ilk yarısına kadar tamamlanmayabileceğini ve bu durumun nakit tahsilatlarını yavaşlatabileceğini belirtti.

Bu arada, ABD Hava Kuvvetleri 2026 mali yılı bütçesinde 20 adet daha az F-35 talep etti ve gelecek yıllardaki tedarik sürecinin önceki beklentilere dönüp dönmeyeceği belirsizliğini koruyor.

Yabancı talep veya Kongre’nin ek ödenekleri bu azalmayı dengeleyebilecek olsa da, analistler aksi kanıtlanmadıkça bu belirsizliğin devam edeceği ve hissenin yeniden değerleme olasılıklarını azaltacağı konusunda uyardı.

Cowen, F-35’in ötesinde, Lockheed’in havacılık segmentinde, yakın zamanda kaybedilen Yeni Nesil Hava Hakimiyeti (NGAD) sözleşmesi ve halihazırda 500 milyon dolardan fazla zarara neden olan gizli bir programdaki maliyet aşımlarıyla ilgili potansiyel zararlar olabileceğine dikkat çekti.

Firma, ikinci çeyrek kazançlarının konsensüsten yaklaşık %5 daha düşük olmasını bekliyor ve yönetimin tam yıl rehberliğini düşürebileceğini belirtti.

Lockheed’in çeyrek dönemde 18/19. Parti F-35 sözleşmesini imzalayamaması, piyasa beklentilerine kıyasla 1 milyar dolarlık serbest nakit akışı açığına neden olabilir. Bu durum, yaklaşan ikinci çeyrek sonuçlarındaki yükseliş potansiyelini daha da sınırlayabilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.