TD Cowen, Valero’yu düşürüyor: Hisse senedi aşırı iyimser rafinaj görünümünü yansıtıyor

Investing.com — TD Cowen, Valero Energy (NYSE:VLO) hissesini Al’dan Tut’a düşürdü. Firma, hisse senedinin artık rafinaj marjları için aşırı iyimser bir görünümü yansıttığı konusunda uyarıda bulunurken, hedef fiyatını 118 dolardan 140 dolara yükseltti.

Yılbaşından bu yana %19 yükselen Valero hisseleri, son birkaç yılda keskin bir şekilde yükseldi ve şu anda rekor seviyeye yakın kazançları fiyatlıyor.

Firma, mevcut değerlemenin varil başına yaklaşık 7,30 dolar FAVÖK anlamına geldiğini tahmin ediyor. Bu seviyeler, sadece Rusya-Ukrayna savaşının tetiklediği 2022-23 dönemindeki artış sırasında aşılmıştı.

Analistler şöyle yazdı: “Hisse senedinde yansıtılan iyimserlik ve sınırlı temel kazanç büyümesi göz önüne alındığında, buradan istikrar veya düşüş potansiyeli görüyoruz.” Temel kazanç büyümesi sınırlı ve mevsimsel baskılar ile dizel gücünde muhtemel bir yavaşlama nedeniyle ikinci yarıda daha zayıf rafinaj marjları bekleniyor.

TD Cowen’ın orta vadeli tahmini, Valero’nun rafinaj FAVÖK’ünde varil başına 6,90 dolar kazanacağını varsayıyor. Bu rakam, 2015-19 ortalamasının biraz üzerinde olup, gelişmiş yakalama oranlarını ve Benicia rafinerisinin kapanmasını dikkate alıyor.

Bununla birlikte, TD Cowen Valero’nun güçlü hisse geri alım programının serbest nakit akışını destekleyebileceğini kabul ederken, yatırımcıların rafinericileri değerlendirirken genellikle kısa vadeli piyasa dinamiklerine daha fazla odaklandığını belirtti.

Firma, küresel rafinaj kapasitesinin Çin dışında yıllık 500.000 varil artmasını bekliyor. Bu artış, zaman içinde arz ve talebi dengede tutmak için yeterli olacak.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.