Tyson Foods, sığır marjı baskısı ve tavuk karlılığının zirve yapması nedeniyle düşürüldü

Investing.com — Bernstein, Tyson Foods (NYSE:TSN) hissesini Outperform’dan Market-Perform’a düşürdü. Şirketin üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde sığır segmentinde devam eden zorluklar ve tavuk işinde sınırlı yükseliş potansiyeli konusunda uyarıda bulundu.

Aracı kurum, EBITDA tahminlerindeki düşüş ve daha düşük değerleme çarpanı nedeniyle hedef fiyatını 74 dolardan 59 dolara indirdi.

Bernstein, özellikle arz kısıtlamaları, hastalık riskleri ve ticari belirsizliklerin marjlar üzerinde baskı oluşturduğu sığır segmentinde karlılığın temel endişe kaynağı olmaya devam ettiğini belirtti.

Tyson’ın sığır marjlarının yakın vadede negatif kalması bekleniyor. Çeyrek için EBIT marjlarının -%1,5 ile -%1,0 arasında olması öngörülüyor. Bu, -%2,6 olan konsensüs tahmininden hafif bir iyileşme anlamına geliyor.

Buna rağmen, sığır arzı tarihsel olarak sıkı kalmaya devam ediyor ve düve kesim oranları sürü yenilemeyi destekleyemeyecek kadar yüksek. Önemli bir tedarik kaynağı olan ABD-Meksika sığır ithalat koridorunun tekrarlanan kapanmalarına yol açan Yeni Dünya vida kurtlarının yayılmasından kaynaklanan ek baskılar ortaya çıktı.

Bernstein ayrıca, Trump yönetimi altında Avustralya sığır eti ithalatına yönelik incelemeler dahil olmak üzere, arz esnekliğini daha da sınırlayabilecek politika risklerine de dikkat çekti.

Tavuk segmentinde performans güçlü kalmaya devam ediyor ancak bir tavana yaklaşıyor olabilir. Bernstein, tesis kapanışları, daha iyi genetik ve gelişmiş tahminleme ile desteklenen son kazanımların, dikey entegre segmenti zirve marjlara itmiş olabileceğini belirtti.

Talep sağlıklı olsa da, yönetim tavuğun düşük maliyetli protein rolü nedeniyle fiyatlandırma gücünün sınırlı olduğunu işaret etti.

Domuz marjları daha yüksek domuz maliyetleri nedeniyle baskı altında kalırken, Hazır Gıdalar son operasyonel iyileştirmelere rağmen girdi maliyeti enflasyonuyla karşı karşıya.

Bernstein, daha geniş protein endüstrisinin yapısal ve politik belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu ve Tyson’ın tavuk segmentindeki bazı olumlu rüzgarlara ve Hazır Gıdalar’daki verimlilik girişimlerine rağmen yakın vadeli marj görünümünün kırılgan kalmaya devam ettiğini uyardı.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.