UBS, 2025’in ikinci yarısında izlenecek temel piyasa faktörlerini açıkladı

Investing.com — Ağır gümrük tarifeleri, büyük bütçe tasarıları, şiddetli hava savaşları: 2025’in ilk yarısı, hisseleri önce yükselten, sonra düşüren ve ardından tekrar sıçratan piyasayı sarsan bir dizi olaya sahne oldu.

Yılın ilk altı ayının son günlerine kadar devam eden dalgalanmalar, küresel hisse senetlerinin toparlanarak rekor seviyelere ulaşmasıyla sonuçlandı.

UBS analistleri müşterilerine gönderdikleri notta şöyle belirtti: “Yatırımcılar değişen politikalar, duygu dalgalanmaları ve jeopolitik olaylarla mücadele etti. Ancak yüzeyin altında, daha yapıcı bir ortamın şekillendiğini görüyoruz.”

Gösterge endeks S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite, bu hafta yeni kapanış zirvelerine ulaştı. Bu yükselişi, Beyaz Saray’ın bir dizi ticaret anlaşması yapacağına dair umutlar ve Başkan Donald Trump’ın agresif tarifelerinin ekonomik sonuçları hakkındaki uyarılara rağmen genel ekonominin sağlam kaldığına dair işaretler destekledi.

Ancak UBS analistleri, yatırımcıların hala büyük belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu ve bunların önümüzdeki aylarda hisse senetlerini etkileyebileceğini belirtti.

İlk olarak, ABD ticaret politikasının yönü belirsizliğini koruyor. Trump’ın “karşılıklı” tarifelerine getirilen 90 günlük molanın sona ermesine sadece birkaç gün kaldı. Piyasalar, Beyaz Saray’ın bu son tarihe bir dizi ticaret anlaşması açıklayarak mı, gecikmeyi uzatarak mı, yoksa çok sayıda ticaret ortağına yüksek vergileri yeniden uygulayarak mı yaklaşacağını anlamaya çalışıyor.

Trump’ın imza politika tasarısı, ikinci yarı bulmacasının bir başka önemli parçası. Vergi indirimleri ve harcama artışlarının dev bir koleksiyonu olan bu tasarının, ABD açığını genişleteceği ve ülkenin halihazırda 36,2 trilyon dolarlık dev borç yükünü artıracağı tahmin ediliyor. Bununla birlikte, UBS analistleri, tarifelerin ve bütçelerin hisse senetlerini uzun süre rahatsız etmesinin olası olmadığını savundu.

Analistler şunları yazdı: “Yüksek tarifeler ve kalıcı açıklar zaman zaman piyasaları huzursuz edebilir, ancak bunların daha geniş ekonomik genişlemeyi sona erdirmesini veya sürekli bir piyasa düşüşünü tetiklemesini beklemiyoruz.”

Bu arada, kısa ama kanlı bir hava savaşının ardından İsrail ile İran arasındaki ateşkes devam ederken ve Ukrayna’daki çatışmalar olası bir ateşkes umutlarına rağmen sürerken jeopolitik gerilimler yükseldi.

UBS analistlerine göre yatırımcılar, bu olayların sunduğu “kuyruk risklerine” etkili bir şekilde çeşitlendirme ve bunların etkilerine karşı korunma yoluyla yanıt vermeye hazır olmalı.

Federal Rezerv’in önümüzdeki aylarda politikaya nasıl yaklaşmayı planladığı, bir başka belirsizlik kaynağı. Bazı Fed yetkilileri, nispeten iyi huylu enflasyon baskılarının ardından faiz oranlarını yakında düşürme isteklerini belirttiler. Ancak merkez bankası, Trump’ın tarifelerinin etkisinden çekinerek, gelecekteki faiz adımları konusunda büyük ölçüde bekle-gör tutumunu sürdürüyor.

UBS, Fed’in yıl sonundan önce tekrar faiz indirimine gideceğini bekliyor. Bu da ılımlı büyüme, daha yavaş fiyat artışları ve güvenli varlıklara akışlar trendini başlatacak ve yüksek dereceli tahvil getirilerinde düşüşe neden olacak.

Analistler ayrıca, ilk yarıda yeşil paranın keskin bir değer kaybı ve euro gibi yabancı para birimlerine kaçışla öne çıkan “dolardan uzaklaşma” eğiliminin devam edeceğini, ancak daha ılımlı bir hızda olacağını öngördü.

Bununla birlikte, tüm bu faktörler göz önüne alındığında, son yıllarda hisse senetlerini yükselten yapay zeka ve uzun ömürlülük gibi “yapısal” güçlerin, 2025’in ikinci yarısında da hisse senedi getirilerini yönlendirmeye devam edeceği tahmin ediliyor.

UBS analistleri şöyle dedi: “Bu arka plana karşı, yatırımcıların portföylerini bu temel itici güçlerle uyumlu hale getirirken yenilenen oynaklık riskini yönetmelerini öneriyoruz.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.