UBS, ABD piyasasında zayıf noktalar görüyor ancak büyük yapısal sorunlar yok

Investing.com — UBS stratejistlerine göre, ABD hisse senedi piyasası kırılganlık belirtileri gösteriyor ancak yapısal riskler bulunmuyor.

Yüksek değerlemeler ve bazı alanlardaki kazanç zayıflıklarına rağmen banka, emeklilik hesapları ve şirket geri alımları gibi yapısal alıcılardan gelen temel desteğin sağlam kaldığına inanıyor.

Gerry Fowler liderliğindeki bir ekip şöyle yazdı: “ABD hisse senedi piyasalarının olağanüstü direnci devam ediyor.” Ekip, bu gücü “fiyata duyarsız ve taktiksel/fiyata duyarlı satıcılardan daha güçlü olan önemli yapısal alımlara” bağlıyor.

S&P 500 ileriye dönük kazançların 22 katının üzerinde işlem görüyor ve stratejistler, kazanç düşüşleri döneminde bunun normalde endişe verici olacağını belirtiyor. Bununla birlikte, bu tür revizyonlar istikrar kazanmış durumda ve emeklilik fonları ile geri alımlardan gelen akışlar piyasaları desteklemeye devam ediyor.

UBS, kazanç düşüşlerinin otomobil ve dayanıklı tüketim malları gibi tüketiciye yönelik sektörlerde yoğunlaştığını, her ikisinin de tarifelerden sert şekilde etkilendiğini belirtiyor. Daha geniş anlamda firma şöyle diyor: “Sert veriler daha belirgin şekilde zayıflarsa, tahvil almak için hisse senedi satan dengeli fonlar, ABD hisselerinin düşmesini sağlayacak kadar güçlü bir akış yaratabilir.”

Pozisyonlanma açısından UBS, yatırımcıların düşük ağırlıklarını azalttığını ve otomotivden çıkıp deregülasyondan faydalanan bankalara yöneldiğini görüyor. Kamu hizmetleri ve temel tüketim malları olumlu duyguları çekmeye devam ederken, yapay zeka ile bağlantılı alanlarda, özellikle yarı iletkenler sektöründe yoğunlaşma yüksek seviyelerde kalıyor.

Bu arada makro ortam, biraz iyileşen OECD göstergeleri ve canlı sektör PMI’ları tarafından desteklenen kesintili bir genişleme aşamasında bulunuyor.

Bu arka plana karşı stratejistler, rallinin peşinden koşmak yerine iletişim hizmetleri ve kamu hizmetleri gibi savunmacı büyüme sektörlerine, ayrıca yapay zeka, finans ve sanayi gibi tematik döngüsel sektörlere yönelmeyi tavsiye ediyor.

En yüksek puanlı hisseler arasında Broadcom (NASDAQ:AVGO), Intercontinental Exchange Inc (NYSE:ICE), Oracle (NYSE:ORCL) ve Meta (NASDAQ:META) yer alırken, tüketici sektörleri—özellikle kişisel ürünler, dayanıklı tüketim malları ve otomobiller—zayıf kalmaya devam ediyor.

JetBlue Airways Corp (NASDAQ:JBLU), Lennar (NYSE:LEN) ve Dow Inc (NYSE:DOW) en az çekici hisseler arasında yer alıyor.

Özetle, verilerin kötüleşmesi ve yüksek değerlemelerle ilgili riskler mevcut olsa da UBS, “bu eğilimleri altüst edecek sismik bir şey olmadıkça” mevcut piyasa yapılarının “ABD hisse senetlerindeki düşüşü sınırlamaya devam ettiğini” savunuyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.