UBS, CTAların hisse alımlarını artırıp dolar pozisyonlarını azaltmasını bekliyor

Investing.com — UBS, trend takipçisi emtia ticaret danışmanlarının (CTA) önümüzdeki iki hafta içinde hisse senedi pozisyonlarını önemli ölçüde artıracağını öngörüyor. Bu beklenti, güçlü teknik sinyallere ve piyasa momentumuna dayanıyor.

UBS’in Nicolas Le Roux liderliğindeki stratejistleri bir notta şöyle belirtti: “1) Direnç seviyelerinin ortadan kalkması ve çoğu endeksin yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerini kaydetmesi, 2) Perakendecilerin tekrar alıma başlaması ve 3) Kurumsal yatırımcıların hala düşük ağırlıkta olması nedeniyle, teknik göstergeler hisse senetleri için çok olumlu bir görünüm sunuyor.”

Ekip şunları ekledi: “CTAların büyük miktarda alım yapmaktan başka seçeneği yok.” UBS, S&P 500 5.900 seviyesine düşmediği sürece, CTAların hisse senedi pozisyonlarına 40-50 milyar dolar ekleyebileceğini tahmin ediyor. UBS, bu senaryonun yakın vadede gerçekleşme olasılığını sadece %11 olarak değerlendiriyor.

Model, CTAların “neredeyse tüm senaryolarda” net alıcı olacağını gösteriyor. ABD küçük ve orta ölçekli şirketler ile Çin hariç Asya dışındaki tüm büyük endekslerde hisse senedi sinyalleri olumlu. Bu bölgelerde pozisyonlar nötr veya düşüş yönünde kalıyor.

Döviz (FX) alanında, UBS dolardaki (USD) zayıflığın devam ettiğini vurguluyor. Raporda şu ifade yer alıyor: “USD için görünürde bir rahatlama yok, CTAlar kısa pozisyonlarını artırmak üzere.”

Genel kısa pozisyonlar modelin maksimumunun %86’sı seviyesinde olmasına rağmen, UBS daha fazla artış bekliyor. Özellikle emtiaya bağlı ve yüksek getirili gelişmekte olan piyasa para birimleri tercih ediliyor.

Faiz oranlarında, CTAlar nötre yakın görünüyor. UBS, rotasyonel bir aktivite öngörüyor. Akışların Kuzey Amerika ve Kore tahvillerine yönelirken, Avrupa ve Japon devlet tahvillerine olan maruziyetin azalması bekleniyor.

Rapor ayrıca, CTAların kredi piyasalarına yavaşça yeniden dahil olduklarını ve emtialarda karışık bir tablo sergilediklerini belirtiyor.

Stratejistler şöyle diyor: “CTAlar Enerji sektörüne geri döndü. Bunun sonucunda bu grupta nötr pozisyona geçiyorlar.”

Ekip şunları da ekledi: “Sanayi metallerindeki uzun pozisyonlarını ve tarım ürünlerindeki kısa pozisyonlarını yavaş ama kararlı bir şekilde artırıyorlar. Değerli metallerde hala çok uzun pozisyondalar ancak altını azaltıyorlar.”

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.