UBS, tarife etkisinin azalmasıyla Avrupa otomotiv hisselerinin hedeflerini yükseltti

Investing.com — UBS, ABD tarifelerinin beklenenden daha düşük etkisi ve küresel araç üretim eğilimlerindeki iyileşmeyi gerekçe göstererek birçok Avrupa otomotiv hissesi için fiyat hedeflerini ve kazanç tahminlerini yükseltti.

Çarşamba tarihli bir notta UBS, 2025 küresel hafif araç üretimi (LVP) tahminini %3 artışla 90,4 milyon adede ve 2026 tahminini %2 artışla 90,9 milyon adede yükseltti.

Bu yükseltme, ABD ve Çin’deki hacim eğilimlerindeki iyileşmeyi yansıtıyor. Bu ülkelerde muafiyetler ve sınırlı fiyat artışları, tarifelerin beklenen etkisini azalttı.

BMW (ETR:BMWG), fiyat hedefinde en büyük artışı gördü. Hedef 78 avrodan 90 avroya yükseltildi. Bu %15’lik bir artış anlamına geliyor. UBS, şirketin devam eden ticari gerilimlere rağmen, yıllık %5-7 hedefinin alt sınırını karşılayarak, ikinci çeyrekte %5 otomotiv EBIT marjı açıklayacağını bekliyor.

UBS, BMW’nin 2025 otomotiv EBIT’ini 6,4 milyar avro ve endüstriyel serbest nakit akışını 4,8 milyar avro olarak tahmin ediyor.

Volkswagen (ETR:VOWG_p)’in fiyat hedefi 84 avrodan 92 avroya yükseltilirken, Stellantis (NYSE:STLA) 8,8 avrodan 9,7 avroya çıktı. Forvia’nın hedefi ise kazanç tahminlerindeki önemli yükseltmeler sonrasında 6,5 avrodan 9 avroya yükseldi.

Hisse başına kazanç revizyonları arasında BMW’nin 2025 HBK’sında %6 artışla 9,86 avroya ve 2027 HBK’sında %16 artışla 12,61 avroya yükselme yer alıyor.

Stellantis’in 2025 için HBK tahmini %22 artırılırken, Forvia’nın 2025 tahmini 0,25 avro zarardan 0,10 avro kâra çevrildi.

OEM’ler arasında, ikinci çeyrek sonuçlarında rehberlik ayarlamaları bekleniyor. UBS, Mercedes-Benz (OTC:MBGAF), Porsche AG (ETR:P911_p), Stellantis ve Volkswagen’de 150-200 baz puan EBIT marjı rehberlik kesintileri öngörüyor. Renault (EPA:RENA)’nun ise daha önce hesaba katılan CO₂ cezası hariç >%7 EBIT marjını doğrulaması bekleniyor.

Tedarikçiler için UBS, daha güçlü küresel hacimler nedeniyle ikinci çeyrek sonuçlarının beklentilere uygun veya üzerinde olacağını tahmin ediyor.

Bununla birlikte, ABD içerik tedarikinden kaynaklanan maliyet baskıları ve OEM’lerle fiyat müzakerelerinin daha fazla yükselişi sınırlayabileceği konusunda uyarıyor.

Continental ve Forvia’nın güçlü ikinci çeyrek sonuçları açıklaması beklenirken, Brembo (BIT:BRBI) ve OPmobility daha zayıf performans gösterebilir.

Lastik üreticileri kısa vadeli zorluklarla karşı karşıya. UBS Evidence Lab verileri, Çin ithalatının ortalamanın %20-40 üzerinde olduğunu ve perakende fiyatlarının çeyrek bazında %10’dan fazla düştüğünü gösteriyor. Sonuç olarak UBS, Michelin (EPA:MICP) ve Pirelli gibi şirketler için %5’e varan düşüş bekliyor.

ABD tarife durumuna çözüm bulunmamasına rağmen, UBS tarife yükünün başlangıçta korkulandan daha küçük olduğunu ve bu durumun yatırımcılar için önemli bir endişeyi ortadan kaldırdığını belirtti.

Aracı kurum, ürün döngüsü ve iyileşen nakit akışı profili nedeniyle Avrupa otomobil üreticileri arasında en iyi seçim olarak BMW’yi tercih etmeye devam ediyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.