Ulusal Şebeke, İngiltere şebeke kural değişikliklerinden kazanç sağlayabilir: Jefferies

Investing.com — National Grid (LON:NG), İngiltere elektrik iletim şebekesi düzenlemelerindeki değişikliklerden önemli kazanç elde edebilir. Bu bilgi, Jefferies tarafından Pazartesi günü yayınlanan analize dayanıyor.

Yatırım bankası, boru hattı projesi harcamaları için daha düşük sermayeleştirme oranlarının National Grid, Iberdrola (BME:IBE) ve SSE (LON:SSE) şirketlerinin kazançlarını nasıl etkileyebileceğini değerlendirmek için Ofgem’in Taslak Belirleme modelini inceledi.

Sermayeleştirme oranları, altyapı harcamalarının ne kadarının düzenlenen varlık tabanına eklendiğini ve ne kadarının hemen gider olarak kaydedildiğini belirliyor.

Jefferies, National Grid’in iş planı varsayımlarından %8 daha düşük sermayeleştirme oranlarının, 2026-2031 mali yılları arasında ortalama olarak şirketin hisse başına kazancını yaklaşık 7 peni (veya konsensüsün %8 üzerinde) artırabileceğini tahmin ediyor.

Bu analiz, Ofgem’in 34 milyar sterlinlik teorik maksimum harcamasına dayanıyor. Ancak gerçek sonuç farklılık gösterebilir.

Jefferies, Iberdrola için benzer düzenleyici senaryolar altında İngiltere’deki yan kuruluşu Scottish Power aracılığıyla potansiyel olarak 4 peni veya %3 kazanç artışı hesaplıyor.

SSE için etki daha az önemli görünüyor. Şirket, “en fazla %80” olan harmanlanmış bir sermayeleştirme oranı önerirken, Ofgem’in maksimum olası harcamada SSE için mevcut harmanlanmış oranı bu seviyenin biraz üzerinde.

İngiltere’nin son taslak düzenlemesi, özellikle National Grid için daha düşük sermayeleştirme oranlarını kısa vadeli nakit akışı ve kazanç için potansiyel bir kaldıraç olarak vurguluyor. Ancak bu, daha uzun vadeli düzenlenen varlık tabanı büyümesi pahasına geliyor.

Ofgem’in Taslak Belirleme raporu, 2026-2031 mali yılları için 10 milyar sterlin temel harcama ve 70 milyar sterlin gelecekteki boru hattı projeleri dahil olmak üzere yaklaşık 80 milyar sterlinlik maksimum harcama senaryosunu özetliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.