Waller: Fed’in bilançosunun küçülmeye devam etmesi gerekli

Foreks – Fed Başkan Yardımcısı Christopher J. Waller yaptığı açıklamada Fed’in bilançosunun küçülmeye devam etmesi gerektiğini ancak kriz öncesi seviyelere dönmesine gerek olmadığını söyledi. Dallas Fed’de konuşan Waller, bilançonun 2007’de 870 milyar dolardan bugün 6,7 trilyon dolara ulaşan büyümesinin büyük kısmının politika fazlalığından değil yapısal değişikliklerden kaynaklandığını açıkladı.

Bunun başlıca iki nedeni niceliksel genişleme (QE) ve Fed’in finansal istikrarı korumak için daha büyük bir bilanço gerektiren “bol rezerv” sistemine geçmesidir. Waller, yaklaşık 3 trilyon dolarlık yükümlülüğün (dolaşımdaki para birimi ve ABD Hazinesi’nin hesabı) Fed’in kontrolü dışında olduğunu vurguladı.

Bol rezerv rejimi altında optimal bir bilançonun yaklaşık 5,8 trilyon dolar ya da GSYH’nin %19’u civarında olacağını öne sürmüştür – 2007’deki %6’nın çok üzerinde ancak modern operasyonlar için gerekli.

Mevcut kayıpları ele alan Waller, bol rezerv çerçevesini değil QE’yi suçladı. “Bu sistemdeki bir kusur değil, krizler sırasında ekonomiyi desteklemekten kaynaklanan bir değiş tokuş” dedi.

Waller daha bilinçli bir kamuoyu tartışması çağrısında bulunarak, “Mesele sadece büyüklük değil, bilançonun ekonominin ihtiyaçlarını karşılamak üzere nasıl yapılandırıldığıdır” dedi.