Walmart’ın dijital ivmesi uzun vadeli kâr artışına işaret ediyor: Morgan Stanley

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS)’nin detaylı e-ticaret “Blok” analizine göre, Walmart’ın dijital perakende güç merkezine dönüşümü şirketin kazanç yörüngesini yeniden şekillendirdi.

Bu hafta müşterilerine gönderdiği notta firma, Walmart’ın (NYSE:WMT) son on yılda “AMZN tarafından pazar payı kaybeden eski ekonomi tarzı fiziksel mağaza perakendecisi” konumundan “bir e-Ticaret, Perakende Medya ve tedarik zinciri yenilikçisi” haline nasıl geldiğini vurguladı.

Morgan Stanley, Walmart’ın dijital evrimini üç farklı aşamaya ayırıyor: 2009-2012 arasındaki “mütevazı büyüme” dönemi; 2013-2019 arasındaki yoğun yatırım dönemi; ve e-ticaret kayıplarının azalması ve faaliyet marjı genişlemesiyle karakterize edilen mevcut dönem.

Analistler şöyle belirtti: “E-ticaret kayıpları neredeyse başabaş noktasına kadar daraldı.” Bu durum, ölçek ekonomileri, hizmet alanı yoğunlaşması ve yüksek marjlı Üyelik ve Reklam gelir akışlarının artmasıyla gerçekleşti.

Morgan Stanley’e göre, e-Ticaret “Blok”u üç sinerjik gelir kaynağını içeriyor: çevrimiçi ürün satışları (1P ve 3P), Walmart Connect reklamcılığı ve Walmart+ üyelik ücretleri.

Çevrimiçi ürün satışları hala “zarar ediyor” olsa da, Morgan Stanley ölçeğin teslimat maliyetlerini düşürmesiyle “azalan kayıplar” görüyor.

Reklam geliri GMV’nin yaklaşık %3,5’i olarak tahmin ediliyor ve “Düzeltilmiş Faaliyet Gelirine yaklaşık %70 akış” sağlıyor. Walmart+ ise şu anda 2024 için yaklaşık 1,3 milyar dolar gelir katkısı yapan yaklaşık 15 milyon aboneye sahip.

Bu unsurların birlikte çalışmasıyla Morgan Stanley, Walmart’ın ABD e-ticaret biriminin önümüzdeki üç yıl içinde yaklaşık 6 milyar dolar ek düzeltilmiş faaliyet geliri üretebileceğini ve marjların potansiyel olarak “yaklaşık %10 ila %12 aralığında” olabileceğini tahmin ediyor.

Dijital GMV 2022’deki 59 milyar dolardan 2024’te 89 milyar dolara yükselirken, reklam geliri aynı dönemde 1,9 milyar dolardan 3,2 milyar dolara çıktı.

Morgan Stanley sonuç olarak şunu belirtti: “Walmart’ın dijital çarkı uzun vadeli kazanç büyümesini destekliyor.” Firma, yüksek marjlı gelir akışlarının dijital satışlardan daha hızlı büyümeye devam edeceğini öngörüyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.