Investing.com — William Blair, Tesla (NASDAQ:TSLA) hisselerini Piyasa Performansı seviyesine düşürdü. Analist, Donald Trump’ın “Büyük, Güzel Yasa” (BBB) tasarısının şirketin görünümüne piyasaların beklediğinden daha ağır bir darbe vurabileceği konusunda uyarıda bulundu.
Analist Jed Dorsheimer, 7.500 dolar değerindeki elektrikli araç vergi kredisinin kaldırılması beklenirken, kurumsal ortalama yakıt ekonomisi (CAFE) cezalarının sürpriz bir şekilde ortadan kaldırılmasının Tesla’nın kârlılığı üzerinde daha ciddi bir etki yaratabileceğini belirtti.
Dorsheimer notunda şöyle yazdı: “7.500 dolarlık vergi kredisi muhtemelen talebi etkileyecek. Ancak talepteki düşüş ve düzenleyici kredilerden elde edilen 2 milyar doların üzerindeki kârın risk altında olması, yatırımcılar için fazla ağır olabilir.”
Tesla, 2024 yılında düzenleyici kredilerin satışından 2,8 milyar dolar kazandı. William Blair’e göre bu miktar, toplam brüt kârın yüzde 16’sını oluşturuyor.
Aracı kurum, bu gelirlerin yaklaşık yüzde 75’inin CAFE standartlarına bağlı olduğunu tahmin ediyor. Otomobil üreticileri artık emisyon hedeflerini kaçırdıkları için ceza almayacağından, bu kısmın artık etkili bir şekilde ortadan kalktığını belirtiyor.
Bununla birlikte, vergi kredilerinin kaybı kısa vadede talebi etkileyebilir. Dorsheimer şunları söyledi: “Bu durumun, yasanın sona ermesinden önce üçüncü çeyrekte birim hacimlerinde artışa neden olmasını bekliyoruz. Ancak dördüncü çeyrekte fabrika kullanımının düşmesi ve fiyat indirimleri nedeniyle satışlar ve marjlar üzerinde baskı oluşturacak.”
Dorsheimer ayrıca yatırımcıların Elon Musk’ın siyasi katılımı konusundaki endişelerine de dikkat çekti. Tesla CEO’su, 4 Temmuz hafta sonunda Amerika Partisi’ni kurdu. Analistlere göre bu, işletmenin daha fazla odaklanmaya ihtiyaç duyduğu bir zamanda başka bir dikkat dağıtıcı unsur olabilir.
Dorsheimer şunları ekledi: “Bu kritik aşamada bu çabanın robotaksi lansmanına yönlendirilmesini tercih ederiz.”
Değerleme açısından, Tesla hisseleri şu anda William Blair’in düşürülmüş 2026 FAVÖK tahmininin 76 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu rakam, rakip grup aralığı olan 20 ila 25 katla karşılaştırıldığında oldukça yüksek.
Firma, mevcut çarpan priminin savunmasız olduğunu düşünüyor ve BBB’nin piyasa tahminlerinde daha geniş bir yeniden ayarlamayı tetiklemesini bekliyor.
Notun devamında şöyle deniliyor: “Piyasa tahminleri yeniden ayarlandıktan sonra, yatırımcı güvenini yeniden inşa etmek için robotaksi lansmanı hakkında daha fazla veri noktası arayacağız.”
Tesla hisseleri, yatırımcıların Musk’ın Amerika Partisi’ni duyurmasına olumsuz tepki vermesiyle Pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde yüzde 6’dan fazla düştü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
DOLAR
EURO
İNG. STERLİNİ
İSV. FRANGI
KAN. DOLARI
ÇEYREK ALTIN
BITCOIN