Wizz Air Abu Dabi’den çıkıyor, Barclays stratejik değişim nedeniyle hisseyi yükseltti

Investing.com — Barclays, Perşembe günü yayınladığı bir notta Wizz Air’in Abu Dabi’den çıkışını stratejik bir düzeltme olarak değerlendirerek, şirketin notunu “düşük ağırlık”tan “eşit ağırlık”a yükseltti. Fiyat hedefini de 9 sterlinden 11 sterline çıkardı.

Bu hamle, Wizz Air’in bölgede son iki yılda yaklaşık 40 milyon avro zarar biriktirmesinin ardından geldi. Şirket, sınırlı trafik hakları, jeopolitik riskler ve iklim koşullarıyla ilgili operasyonel zorluklardan etkilendi.

Kapatma işleminin ortaklara, havalimanlarına ve tedarikçilere tazminat dahil kısa vadeli maliyetler doğurması bekleniyor. Bununla birlikte, BAE’deki sendikasız işgücü çerçevesi nedeniyle kıdem tazminatı maliyetleri düşük kalabilir.

Wizz Air, uçaklarını Orta ve Doğu Avrupa’ya yeniden konuşlandırmayı planlıyor. Ancak yargı bölgeleri arasında mürettebat transferindeki sınırlamalar nedeniyle tam kapasite kullanımı 2025/26 kış sezonundan önce beklenmiyor.

Barclays, bu geri çekilmeyi Wizz Air’in bölgesel güçlerinin bir kabulü olarak görüyor. Rapor, yıllık büyüme planlarının yaklaşık %20’den tek haneli oranlara düşürülmesini öneriyor. Geçmişteki aşırı genişlemenin pazar fırsatından ziyade fazla uçak kaynaklı olduğunu belirtiyor.

Ayrıca havayolunun Airbus A321XLR siparişlerinin iptalini tavsiye ediyor. Bu modelin premium ve kargo teklifleri olan bayrak taşıyıcı havayolları için daha uygun olduğunu savunuyor.

Çıkışın ardından finansal projeksiyonlar revize edildi. 2026 mali yılı net gelirinin kapasite azalması nedeniyle 165 milyon avroya düşmesi bekleniyor. Bu rakamın 2027’de 231 milyon avroya ve 2028’e kadar 396 milyon avroya yükselmesi öngörülüyor.

Düzeltilmiş hisse başına kazancın 2026 mali yılı için 1,29 avro olması ve 2028’e kadar 3,10 avroya yükselmesi tahmin ediliyor. FAVÖK’ün 2026 mali yılında 1,63 milyar avrodan 2028’de 2,10 milyar avroya yükselmesi bekleniyor. FVÖK marjının ise aynı dönemde %6,4’ten %8,2’ye çıkması öngörülüyor.

Barclays gelir tahminlerini aşağı yönlü revize etti. 2026 mali yılı toplam işletme gelirinin şimdi 6,02 milyar avro olması bekleniyor. Bu rakam önceki tahminlerin %3,7 altında.

Maliyet tahminleri de özellikle yakıt ve ücretler için düşürüldü. Bu durum işletme marjlarının iyileşmesine katkıda bulunuyor.

Yolcu başına RASK’ın 2026 mali yılında 2,34 avro olması ve yıllık bazda sabit kalması beklenirken, yakıt hariç CASK’ın hafifçe yükselerek 2,93 avroya çıkması öngörülüyor. Doluluk oranlarının 2028’e kadar %92’nin üzerinde kalması bekleniyor.

Serbest nakit akışının 2026 mali yılında 504 milyon avrodan 2028’e kadar 692 milyon avroya yükselmesi bekleniyor. Net borcun ise 2028’e kadar kademeli olarak 4,49 milyar avroya düşmesi öngörülüyor.

2025 mali yılında %92,4 olan özkaynak getirisinin 2028’e kadar %43,4’e normalleşmesi bekleniyor.

Barclays’in İNA değerlemesi, daha parlak bir orta vadeli görünüm varsayıyor. Bununla birlikte, aracı kurum Wizz Air’in uçak finansmanı ve ODA’daki pazar rekabeti konusunda temkinli olmaya devam ediyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.